先锋期货-豆粕周报-220522

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　　基本面情况：种植端，美国明尼苏达、北达科他等州降水偏多，整体种植、出芽慢于去年同期。巴西基本收割完毕。阿根廷收割进度慢于去年同期。消费端，美豆当周销售大幅增加，出口增加，出口中国增加。油厂豆粕成交周环比增加，提货增加。库存端，油厂大豆库存增加，豆粕库存增加。港口大豆库存增加。供需两旺。
　　5月USDA供需报告：全球大豆旧作产量月环比调减130万吨，消费月环比调增110万吨，期末库存月环比调减430万吨。新作产量同比增加4530万吨，消费同比增加1450万吨，期末库存同比增加1440万吨。
　　操作上：据USDA报告，旧作供给减少，需求增加，库存减少，预计豆粕9月合约偏强运行。新作方面，供给预期边际宽松，但目前美豆仍处于天气市，南美豆新作供给仍太过于遥远，做空时间未到。具体操作上，现有多单持有。