万联证券-机械设备行业周观点：4月国内光伏装机维持高增，关注光伏设备技术新进展-220523

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行情回顾：上周（2022.5.16-5.20）申万机械设备行业指数涨幅为+3.17%，沪深300指数涨幅为+2.23%，机械行业相对沪深300指数跑赢0.94pct。

申万31个一级行业30个板块上涨，机械设备行业涨幅排名第10位，总体表现位于上游。

重点数据更新：1）光伏设备：4月国内光伏装机维持高增。

4月国内光伏新增装机3.67GW，同比+109.7%。

1-4月国内光伏新增装机合计16.88GW，同比+138.4%。

2）半导体设备：4月我国进口半导体制造设备7689台，累计同比-0.3%；进口金额27.68亿美元，累计同比-2.70%。

3）工业机器人：4月工业机器人产量为32535套，同比增长7.81%。

行业要点：光伏设备：N型硅片产业化加速推动降本，HJT扩产再加速。

本周中环新增150微米和130微米210N型硅片报价，N型硅片产业化及薄片化持续推进，有利于N型电池继续降本。

HJT电池量产方面，华晟扩产N型硅片、电池片、组件产能，推进一体化建设，推动异质结电池薄片化和降本进程：目前华晟已投资建设1.8GWN型硅片工厂，并公布将扩产三期4.8GW双面微晶异质结项目，预计23年Q1-Q3两期完成全部设备搬入和调试投产，拟在大理投资建设5GW高效异质结光伏电池和组件项目。

看好电池组件设备环节，电池设备环节主要关注新技术带来的业绩增量，TOPCon、HJT、xBC等新电池的产业化在22年将持续落地。

组件设备环节关注薄片化+多主栅推进及新电池技术渗透下设备替换需求。

工程机械：疫情影响房地产开竣工情况，房地产政策放宽工程设备需求有望边际改善。

4月受疫情影响全国房地产新开工面积、竣工面积同比-44.2%、-14.2%。

随着疫情逐步好转、房地产政策回暖，工程机械需求预计边际回暖，在去年同期基数较低的情况下，二三季度同比增速或将转正。

锂电设备：21年锂电设备国产化率达85%，厂商出海频现利好。

GGII预计，2021年锂电设备国产化率达85%以上，预计在新一轮的动力电池扩产周期中，国产锂电设备占有率将进一步提升。

国产锂电设备积极出海，恒翼能再获欧洲电池制造商AutomotiveCellsCompany锂电设备订单，将为其提供13GWh锂电后段整体解决方案。

随着国产锂电设备厂商研发投入增加、技术水平快速提升，国产锂电设备占有率将进一步提升，同时发力全球市场。

半导体设备：下游需求旺盛，国产设备替代有望加速。

2022年4月我国进口半导体制造设备7689台，累计同比-0.3%；进口金额27.68亿美元，累计同比-2.70%。

近期上海积塔半导体多项设备中标结果公布，其中北方华创、拓荆科技、芯源微三家合计中标量占比约67%，国产设备比重较大。

目前国产半导体设备在多个细分领域实现技术突破，在下游资本开支增加+国产替代下，看好国产化率持续提升的半导体设备投资机会。

风险因素：下游需求不及预期，行业竞争加剧风险，疫情扰动风险。