中航证券-社服行业周报：疫情反复，预制菜成餐桌“心头好”-220522

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上周行情：社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为+1.25%，在申万一级行业涨跌幅中排名25/31。

上证指数（+2.02%）、深证成指（+2.64%）、沪深300（+2.23%）和创业板指（+2.51%）。

子行业涨跌幅排名：SW旅游及景区（+4.34%）、SW教育（+3.22%）、SW体育Ⅱ（+1.76%）、SW专业服务（+1.46%）、SW酒店餐饮（+1.10%）。

社会服务行业涨幅前五：ST西域（+24.13%）、ST开元（+18.22%）、中公教育（+14.97%）、三特索道（+14.52%）、大连圣亚（+13.49%）；社会服务行业跌幅前五：ST凯撒（-7.89%）、金陵饭店（-5.52%）、ST明诚（-5.47%）、ST易尚（-4.52%）、锦江酒店（-2.92%）。

核心观点：近期，国内疫情多点散发，对传统线下消费短期影响较大的同时也催生了一些新型的生活方式。

餐饮方面，受制于疫情宅家的影响，预制菜成为越来越多居家办公人员的餐桌新宠。

艾媒数据显示，2022年以来，预制菜销量大增，盒马2022年货消费数据预制年菜销售同比增长345%；叮咚买菜春节期间高端预制菜的销量同比增长超过3倍，7天卖出了300万份预制菜，而且客单价同比增长1倍；淘宝上的预制菜销量同比增长超100%。

央视网的报道指出，疫情爆发以来上海预制菜订单呈爆发式增长。

某零售集团食品生鲜事业部负责人向央视表示，3月份全国预制菜销售额同比增增长超100%，上海地区近半个月的同比增幅则超过250%。

随着消费对预制菜的认知度提升和消费习惯的培育，有望进一步催化行业的快速发展。

NCBD（餐宝典）数据显示，2021年中国预制菜市场规模超过3000亿元，预计到2025年将会突破8300亿元，其中在C端市场的规模占比将接近30%。

据《中国烹饪协会五年（2021-2025）工作规划》，目前国内预制菜渗透率只有10%-15%，预计在2030年将增至15%-20%。

而在日本，预制菜的渗透率已经达到60%以上，与日本饮食文化有一定相似程度的中国餐饮市场，预制菜的渗透率仍有较大提升空间，建议关注上下游产业链【千味央厨、味知香、广州酒家】。

风险提示：全球疫情的控制；国家政策的调控；行业监管风险；经济下行压力加大。