首创证券-轻工制造及纺织服装行业周报：可选消费受疫情冲击显著，关注618大促迎需求释放-220522

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核心观点本周专题：可选消费受疫情冲击显著，关注618大促迎需求释放：2022年1-4月，我国社零总额138142亿元，同比下降0.2%。

疫情对社会消费产生显著冲击，可选消费下滑幅度扩大。

其中，1-4月家具类零售额为450亿元，同比下降8.9%，疫情减弱&地产政策缓和有望推动下半年家具板块估值修复；建材家居卖场销售额累计3939.13亿元，同比增长37.27%；服装类零售额为4084亿元，同比下滑6%，随着疫情影响减弱，线上渠道有望优先恢复，6月大促预计迎来消费需求集中释放。

建议关注稳增长&低估值投资主线，优选具有α属性的细分赛道龙头。

2022年度投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机。

家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。

其中，定制家具板块建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；成品家具板块建议关注顾家家居、曲美家居等。

造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。

建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份、豪悦护理等。

文娱珠宝板块：消费升级持续，景气度上扬。

建议关注晨光文具和周大生等。

家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。

建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。

纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。

建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登等。

本周行情回顾：本周上证综指上涨2.02%，轻工制造行业上涨2.32%，小幅跑赢大盘。

本周纺织服装行业上涨2.88%，小幅跑赢大盘。

其中，造纸板块上涨0.16%，包装印刷板块上涨3.58%，家居板块上涨3.19%，文娱轻工板块上涨1.53%，其他轻工板块上涨4.16%。

纺织制造板块上涨2.63%，服装家纺板块上涨3.43%。

本周轻工制造行业涨幅前三为熊猫金控（23.21%）、鸿博股份（19.02%）、爱迪尔（17.14%）；跌幅前三为海鸥住工（-10.4%）、江山欧派（-6.93%）、共创草坪（-5.24%）。

纺织服装行业涨幅前三为探路者（34.56%）、中潜股份（29.62%）、三夫户外（22.57%）；跌幅前三为上海三毛（-9.73%）、安奈儿（-7.4%）、巨星农牧（-6.62%）。

一周重点数据跟踪：本周价格溶解浆内盘8700元/吨，较上周持平。

白板纸/白卡纸/瓦楞纸/双胶纸/铜版纸较上周下跌70/25/25/100/100元/吨至4757/6425/3875/6100/5700元/吨，其他纸种均较上周持平。

本周30大中城市商品房成交套数21010套，较上周上涨61%；本周30大中城市商品房成交面积225万平方米，较上周上涨64%。

本周中国棉花价格指数:328为22105元/吨，较上周下跌184元/吨；Cotlook:A指数:1%关税为25517元/吨，较上周下跌187元/吨；棉花期货：本周郑交所棉花期货收盘价为21265元/吨，较上周下跌55元/吨；纽交所棉花期货收盘价为143.00美分/磅，较上周下跌2.43美分/磅。

风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。