中信期货-房地产需求端政策放松效果跟踪-220522

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核心观点：央行下调五年期LPR，楼市有望加速回稳中央政策方面：5月20日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，一年期LPR维持3.70%不变；五年期LPR下调至4.45%，此前为4.6%，下调幅度为15BP。

地方重点政策方面：(1)在上周下调LPR下限后，本周已有20个城市首套房最低房贷利率降至4.4%，包括广州、天津、苏州、济南、重庆、沈阳、昆明等；(2)杭州、成都、大连、湖州出台了不同程度的放松限购政策，其中杭州二孩以上家庭可再购一套房，成都规定近郊住房不纳入中心城区家庭住房总套数，大连推出在限制区域购买二手住房不再受已有住房总套数限制，湖州非户籍居民在中心城市购房无连续缴纳社保时限要求；(3)常州、银川、阜阳、大冶、南通降低首付比，银川、阜阳、大冶、南通实行首套房贷款首付20%政策，常州二套房贷款最低首付比调整为30%；(3)泰州、银川、六安出台放松限售政策，泰州住房限售2年改1年，银川商品房买卖合同转让期限不做限制，六安取消新建商品房限售。

我们认为，本周央行下调五年期LPR对提振市场信心、助力楼市回温有着重要作用。

未来各地在调整贷款利率仍有充足的政策空间，预计接下来部分楼市下行压力大的城市将会继续出台宽松的地产政策，后期可重点观察南京等频发宽松政策的城市。