莫尼塔-汽车行业周报：汽车下乡等预期推高板块表现，静待靴子落地-220522

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本周市场：截至5月20日收盘，A股汽车板块上涨4.42%，沪深300指数上涨2.23%，汽车板块跑赢沪深300指数2.19个百分点。

乘用车板块上涨5.78%，汽车零部件板块上涨2.98%，商用载客车板块上涨12.73%，汽车服务板块上涨3.54%，商用载货车板块上涨8.41%。

公司层面：比亚迪：5月20日比亚迪正式发布CTB电池车身一体化技术，同时首款搭载该技术的车型--比亚迪海豹正式开启预售，预售价格21.28-28.98万元。

本周腾势D9系列，作为比亚迪腾势系列的首款中高端MPV车型，首发获得市场获得广泛关注。

宁德时代：5月19日宁德时代宣布公司已获得德国交通部颁发的全球首张欧洲经济委员会R100.03动力电池系统证书。

欧洲经济委员会颁布的第100号法规是国际公认的适用于电动车辆电气安全的通用要求。

行业层面：汽车下乡有望近期推出：本周多家媒体流出政策传闻，新一轮汽车下乡政策有望于6月初出台，届时15万元以内的汽车，包括燃油车和新能源汽车，将获得每辆车3000-5000元的补贴，政策细则暂未落地。

蔚来在新加坡上市：蔚来在新加坡证券交易所主板正式挂牌，股票代码为“NIO”。

蔚来创始人、董事长兼CEO李斌表示蔚来将在新加坡建立人工智能与自动驾驶研发中心，进一步完善蔚来的全球研发和业务布局。

特斯拉上海工厂计划封闭生产至6月中旬。

据悉特斯拉上海工厂有数千名员工一直住在工厂，每天工作12个小时，一周工作6天。

特斯拉上海工厂试图在下周开始加入第二班次，预计封闭生产将持续到6月中旬。

板块策略：政策刺激助推板块情绪，本轮或向新能源汽车倾斜：汽车下乡等政策刺激预期推高板块表现，本轮刺激多空因素存在，继续尽管历次刺激的边际效果减弱，后续政策组合拳的意愿与决心将决定本轮刺激的效果。

静待政策落地，助力下半年环比修复：疫情对二季度的产销造成一定扰动，悲观预期正在逐渐消化释放，穿越Q2的扰动，下半年工业复苏叠加利好政策推出预期的共振，我们认为汽车板块有望成为布局方向的优选。

投资观点：当下处于业绩与销量的双重真空期，板块表现利好：在刺激预期尚未兑现的窗口，整车有一定的普涨行情，建议关注头部自主品牌与新能源汽车企业的估值修复。

零部件滞后整车表现，或开启补涨行情：前期部分传统零部件超跌明显，建议刺激预期下的估值修复，此外，特斯拉与比亚迪产业链在2022年依然具备价量的双重确定性，推荐围绕“高成长、低估值、好赛道”三个要素进行布局。

风险提示：1）宏观经济因素对行业的扰动。

2）原材料上涨风险。

3）疫情及相关风险。