东方证券-造纸产业链数据每周速递：本周铜版、白卡纸价格维稳-220522

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行情回顾本周轻工制造行业指数上涨2.32%，跑赢大盘0.09pct；造纸子板块上涨0.34%，跑输大盘1.89pct。

本周沪深300指数上涨2.23%，轻工制造(申万)指数上涨2.32%，跑赢沪深300指数0.09pct，在28个申万一级行业中位列第12位，排名较为靠前；二级行业中，造纸子板块上涨0.34%，跑输大盘1.89pct。

本周轻工四大子板块按涨幅由大至小排列依次为包装印刷、家具、文娱用品、造纸板块，本周分别上涨3.91%、2.48%、2.43%、0.34%。

产业链数据跟踪原材料方面，本周国废到厂价小幅上涨，外废价格维稳；木浆外盘报价维稳，现货价格涨跌互现；溶解浆价格维稳。

（1）本周国废到厂价（不含税）小幅上涨3元/吨；美废、欧废、日废OCC东南亚主港CIF价格维稳；（2）阔叶木浆、针叶木浆外盘报价维稳；阔叶木浆现货价格上涨160元/吨，针叶木浆现货价格下跌17元/吨；2022年4月下旬中国三大港口木浆库存合计172万吨，环比增加18.4%；（3）本周溶解浆价格维稳。

本周铜版纸、白卡纸价格维稳，双胶纸、箱板纸价格小幅下跌。

根据卓创资讯统计的成品纸含税市场均价，本周双胶纸价格下跌13元/吨，铜版纸、白卡纸价格维稳；箱板纸出厂均价下跌8元/吨。

本周木浆系、废纸系纸品盈利水平均有回落。

以成品纸与原材料价差指标表征盈利水平，本周双胶纸、铜版纸、白卡纸盈利水平与上周相比下降约22-81元/吨、11-68元/吨、4-45元/吨；废纸系纸品盈利水平下降约11元/吨。

机制纸及纸板2022年1-4月累计产量4431万吨，同比增长0.9%。

（1）机制纸及纸板2022年1-4月累计产量4431万吨，同比增长0.9%；（2）经剔除价格因素影响，2022年3月机制纸及纸板制造业产成品库存（测算值）同比增加36.7%，环比增加2.0%；（3）纸及纸板进口量方面，2022年1-4月累计同比下降31.3%；出口量方面，1-4月累计同比增加48.7%%。

风险提示宏观经济增速放缓、终端需求下滑幅度超预期的风险；海外新项目推进不达预期的风险。