方正中期期货-锡期货日报-220519

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（以下内容从方正中期期货《锡期货日报》研报附件原文摘录）
　　【行情复盘】 　　周四有色涨跌不一，锡价大幅反弹，沪锡2206收于283190元/吨，上涨2.02%。上海1#锡主流成交于28.5万-29.1万元/吨，均价28.8万元/吨，较前一交易日上涨500元/吨。 　　【重要资讯】 　　1、据SMM调研，5月13日当周江西及云南地区锡冶炼厂开工率均持稳，全国综合开工率为63.27%，前值为62.94%。 　　2、缅甸佤邦曼相矿山曾经在5月4日发生特大爆炸事故，为规范矿山安全生产，佤邦财政部工业矿产管理局在5月13日发布关于停产整顿炸药安全的通知，整顿为期三个月，从5月13日至8月13日，不达标的矿洞禁止开工生产。 　　3、据SMM调研，截止5月13日我国锡锭社会库存为3541吨，较前一周增加766吨。 　　4、4月欧洲新车注册量约为830,447辆，同比下跌20%，系今年最大跌幅。欧洲汽车销量已经连续10个月下滑。 　　【交易策略】 　　5月以来锡价高位大幅回落，并领跌有色金属。从自身供需来看，由于3月以来精炼锡进口窗口持续处于高盈利状态，预计4、5月精炼锡进口量大幅增长。同时，4-5月冶炼厂开工率持稳，并处于相对高位。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，但汽车、PC、智能手机等需求偏弱。锡焊料企业出口订单减少，且国内淡季效应显现，预计锡焊料企业5月开工率环比下滑3.5%。疫情好转企业复工复产加快，且锡价回落，后续需求边际改善但仍然偏弱。同时，美元指数维持强势、严格的防疫措施下国内经济疲弱，市场情绪仍不乐观。不过，由于锡市场供给弹性较小，当前锡库存有所回升但回升幅度有限，绝对水平仍处于低位，对锡价仍有支撑。印尼计划今年底停止锡出口，印尼为我国精炼锡进口第一大国。后续关注疫情及企业复工复产进度。技术上目前锡价继续大幅下跌的概率不高，预计在26-28万平台震荡。