平安证券-非银行业基金持仓数据跟踪（21Q2）：仓位环比继续回落，静待价值回归-210722

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一、行业数据跟踪：全基金投资A股市值大幅提升。

21Q2基金投资A股股票市值5.57万亿元（QoQ+15.63%），环比增长显著。

新发基金数量减少，21Q2新发行基金共计411只，环比减少15只；发行份额5500.47亿元（QoQ-48.54%）。

二、全基金持仓情况：减持保险、券商，保持低配。

1）21Q2保险板块全基金持股0.60%（QoQ-0.75pct），持续减持，尚低配3.73pct。

2）21Q2证券板块全基金持股0.85%（QoQ-0.50pct），持续减持，尚低配3.95pct。

三、主动管理型基金重仓：减持保险、增持券商，保持低配。

1）21Q2保险板块主动管理型基金持股0.17%（QoQ0.56pct），持续减持，尚低配4.16pct。

2）21Q2证券板块主动管理型基金持股0.41%（QoQ+0.19pct），由减持转为增持，尚低配4.39pct。

四、投资建议及风险提示1）投资建议：证券行业受市场走势影响显著，基本面及政策面仍对板块形成长期支撑，行业长期确定性向好，具备配置价值。

政策规范保险行业竞争、支持商业健康险和商业养老险发展，继续看好持续转型、兼具β属性的行业长期配置价值。

2）风险提示：权益市场大幅波动。

资本市场改革进度不及预期。

地方政府债务压力提升。

寿险行业增员和新单增长不及预期。

利率超预期下行。

债务违约扩大化，金融系统性风险爆发。