华西证券-国防军工行业：自杀式无人机，低成本精确制导武器-220517

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事件概述:美国总统拜登今年3月16日宣布将向乌克兰提供8亿美元额外军事援助，其中包括100个“弹簧刀300”巡飞弹。

此后陆续提供了多批，数量已经达到400枚。

4月21日美国又宣布了新一轮对乌克兰8亿美元军事援助，其中包括121套“凤凰幽灵”巡飞弹，据称该弹是美国专门为乌克兰研制的定制版。

巡飞弹是无人机技术和弹药技术有机结合的产物，可看作是“自杀式无人机”，或者是“可以飞行并锁定目标的手榴弹”。

分析与判断:无人机+弹药=自杀式无人机“自杀式无人机”是一种可以在空中执行巡逻飞行并执行情报侦察、目标指示、信息中继、区域封控、精确打击和毁伤评估等作战任务的新型弹药。

与传统无人机相比，“自杀式无人机”它可以像常规弹药一样由多种武器平台发射或投放，可配用到各军兵种，能快速进入作战区域，突防能力强，战术使用灵活。

与常规弹药相比，它又多出一个“巡飞弹道”，留空时间长、作用范围大，可发现并攻击隐蔽的时间敏感目标。

与巡航导弹相比，它成本低(不到其1/10)、效费比高，“弹簧刀”300单价仅6000美元左右，同时尺寸小、雷达截面积小、隐身能力较强，能承受极高的过载。

与电视侦察弹相比，它侦察时间长、面积大，发现目标的概率大。

与制导炮弹相比，它能根据战场情况变化，自主或遥控改变飞行路线和任务，对目标形成较长时间的威胁，实施“有选择”的精确打击，并实现弹与弹之间的协同作战。

数据链设备、有效载荷和测控系统非常重要自杀式无人机通常由弹体结构、制导设备、动力推进装置、控制设备、电气设备、数据链设备和有效载荷(战斗部、侦察设备、电子干扰设备等)等组成。

其工作原理一般为：由装载平台发射后，在飞行中展开弹翼和尾翼，发动机适时开始工作，巡飞弹按程序控制向目标区域飞行，到达目标区域上空后，巡飞弹按照一定策略进行巡逻飞行，并按指令完成相应战斗任务。

无人机测控系统是地面操控人员对无人机进行实时控制的信息通道，测控系统的性能和规模在很大程度上决定了无人机的作战能力。

一般而言，测控系统包含地面指挥控制站、地面数据终端和机载数据终端。

地面操控人员在实时监控无人机各项参数的基础上，通过地面控制站“操控”无人机飞行，控制无人机的飞行状态，包括无人机的飞行速度、高度、转弯、掉头等动作。

同时，安装在无人机上的各种载荷设备要执行相应的侦察或打击任务，也要地面操控人员通过地面控制站下达任务指令。

地面人员还可以清晰地看到无人机侦察到的各种图像包括打击效果。

自杀式无人机改变了什么？美军正式配装的巡飞弹，已经具备双向数据链传输、昼夜间搜寻攻击目标能力；多联装连续发射和多枚弹分别攻击能力。

最轻型的“弹簧刀”300型可由单兵背囊携带作战，可以对10千米以内的目标进行超视距立体精确打击，威力大约相当于普通手榴弹。

1.它开创了自主搜寻、隐身超视距立体精确打击方式。

今后小分队、无人机、无人艇也能对防空反导、指挥通信、装甲集团、港口基地、后勤枢纽等重要目标形成巨大威胁，作战方式正在发生改变，战争中以小博大将更多出现。

2.依托信息技术提升，作战能力会不断出现大幅度提升。

如自主搜寻、昼夜通用，隐身突防，蜂群作战能力等方面都会出现质的飞跃。

3.巡飞弹成本降低，可用最小代价获取最大战果。

飞航弹体可系列化、通用化，搜寻导引可模块化，战斗部针对不同用途区分设置，使整个兵器小型化、低成本、强适用。

4.美国目前强力推动巡飞弹使用，这也有利于中国无人机产业发展并扩大市场份额。

投资建议从俄乌战争来看，未来作战的关键点之一是掌握制信息和制电磁权，提高建设“透明战场”的能力。

因为有了图像识别技术，现在的战场已经变成了全透明战争。

包括巡飞弹、隐身无人侦察机、察打一体无人机等在内的信息化装备将扮演更加重要的角色。

受益标的：航天彩虹生产“彩虹”无人机，中国电科54所在无人机测控领域已有30多年的研发生产经验，航天电子子公司航天飞鸿专业从事无人机系统研制。

风险提示自杀式无人机发展不成熟、订单低于预期等。