中国银行-宏观观察2022年第26期（总第423期）：我国输入性通胀压力的定量测算、影响分析与应对建议-220517

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在能源粮食价格不断上涨、全球供应链恢复缓慢等因素影响下，我国面临的输入性通胀压力明显增大。

通过定量测算发现，截至2022年一季度末，在直接传导情形下输入性通胀对我国PPI、CPI同比涨幅的抬升作用分别约为0.98个和0.43个百分点，在间接传导情形下则分别约为4.92个和1.69个百分点。

分情景预测下，未来输入性通胀可能将进一步抬高我国物价水平。

需要高度关注输入性通胀给经济运行造成的影响，包括企业经营困难进一步增大、粮食稳定与安全面临更大挑战、金融市场波动加大等。

建议做好相关政策应对，多措并举改善企业经营环境，降低企业综合成本；重点关注大宗商品价格变化，加强能源安全、粮食安全建设；做好市场预期管理和流动性管理的前瞻性准备；货币政策把握稳增长与稳物价间的平衡，加大发挥结构性工具的作用。