上海证券-基金经理研究报告：摩根士丹利华鑫基金~王大鹏，市场的积极参与者和成长股的挖掘者-220506

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主要观点：基金经理：王大鹏，中山大学金融学博士。

曾任长春工业大学工商管理学院金融学专业教师，宝盈基金管理有限公司研究员。

2010年12月加入摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，历任研究管理部研究员、总监助理、副总监，现任研究管理部总监、基金经理。

王大鹏目前在管基金6只，管理规模26.43亿元，其中大摩健康产业是王大鹏的代表基金。

基金产品业绩：王大鹏管理的基金产品多年来在同类中展现出稳定的竞争力，有2只同类业绩排名前4%，为投资者提供了丰富且优秀的产品。

王大鹏管理的大摩健康产业，从2016年6月30日至2022年3月31日，累计回报达187.90%，年化回报20.17%，在同类中业绩排名位列13/428。

同期业绩比较基准累计收益率为34.18%，超额收益高达153.72%。

相对沪深300指数，基金平均季度超额收益率达5.8%。

基金能灵活适应不同市场风格，抗跌能力强，下跌市超额收益尤为突出。

风险收益指标看，相对同类平均，基金年化收益率非常高，风险收益交换效率（夏普比率）远高于同类平均。

风格分析：王大鹏是市场的积极参与者和成长股的挖掘者。

一方面，强调通过观察政策变化、技术方向、消费者习惯演变，选择中观高景气度子行业，充分参与市场以分享行业发展带来的红利。

另一方面，王大鹏关注公司核心商业模式、治理结构、企业家精神，注重企业的盈利能力以及产业链议价能力，风格上偏好拥有长期潜力的成长股，聚焦长期投资。

重仓股留存率较高且部分个股有较高超额收益，体现出基金经理较好的选股能力和长期投资定力。