万联证券-机械设备行业周观点：21年全球光伏新增装机133GW，看好电池及组件设备环节-220516

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行情回顾：上周（2022.5.9-5.13）申万机械设备行业指数涨幅为+4.22%，沪深300指数涨幅为+2.04%，机械行业相对沪深300指数跑输2.18pct。

申万31个一级行业27个板块上涨，机械设备行业涨幅排名第8位，总体表现位于上游。

重点数据更新：1）光伏设备：IRENA最新数据，2021年全球光伏新增装机133GW，同比+19%，中国以53GW新增光伏装机量位全球第一。

2）锂电设备：4月新能源汽车产销受疫情影响环比下滑，市场渗透率达25.3%。

4月我国动力电池产量29.0GWh，同比增加124.1%；动力电池装机量13.3GWh，同比增加58.1%。

3）工程机械：4月挖机销量24534台，同比-47.3%，其中国内销量16032台，同比-61.0%；出口销量8502台，同比+55.2%。

行业要点：光伏设备：海内外光伏需求旺盛，看好电池组件设备环节。

今年以来国内风光大基地建设加速推进，海外方面欧洲受俄乌战争影响加大了光伏投入，印度光伏需求持续增长。

预计随着22年底硅料产能逐步释放，产业链盈利能力将向下游电池片、组件环节传导，带动电池厂商对电池片、组件环节投入。

电池设备环节主要关注新技术带来的业绩增量，TOPCon、HJT、xBC等新电池的产业化在22年将持续落地。

组件设备环节关注薄片化+多主栅推进及新电池技术渗透下设备替换需求。

半导体设备：下游需求旺盛，国产设备替代有望加速。

5月10日，上海积塔半导体多项设备中标结果公布。

结果显示，北方华创、拓荆科技、芯源微、阿斯麦（ASML）等成功中标上海积塔特色工艺生产线项目33台设备，其中北方华创、拓荆科技、芯源微三家合计中标量占比约67%，国产设备比重较大。

目前国产半导体设备在多个细分领域实现技术突破，在下游资本开支增加+国产替代下，看好国产化率持续提升的半导体设备投资机会。

机械设备：4月挖掘机销量继续下行，双轮驱动市场修复进程。

4月挖机销量24534台，同比-47.3%，其中国内-61.0%，国外+55.2%。

销量的持续下降主要受行业进入新一轮调整周期、2021年同期高基数、大宗商品价格上涨、保有量过多、下游需求疲软等多重因素的影响。

随着疫情的逐步好转及国家房地产政策宽松下，基建和房地产双轮驱动，终端市场销量预计将逐步修复，呈现前低后高的趋势。

锂电设备：4月新能源汽车销量受疫情影响环比下滑。

4月我国新能源汽车产量31.2万辆，同比+43.9%，环比-33.0%；销量29.9万辆，同比+44.6%，环比-38.3%。

4月动力电池产量29.0GWh，同比+124.1%；动力电池装机量13.3GWh，同比+58.1%。

全球电动化加速及电池企业积极扩产下，锂电设备充分受益。

风险因素：下游需求不及预期风险，行业竞争加剧风险，疫情扰动风险。