万联证券-计算机行业周观点：飞利浦战略入股创业慧康，通用汽车与红帽达成合作-220516

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行业核心观点：上周沪深300指数上涨2.04%，申万计算机行业上涨1.28%，落后于指数0.76pct，在申万一级行业中排名第24位。

我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全等高景气度细分领域。

投资要点：飞利浦拟12.25亿元受让创业慧康10%股份：飞利浦作为全球医疗器械的龙头企业，对创业慧康的战略入股显示了对其技术实力的充分认可，以及对医疗IT市场的前景看好。

飞利浦在海外具备丰富的医疗IT产品经验，在医疗器械和软件方面具备良好基础。

双方在医疗影像、诊断等软硬件方面有较多的业务结合点。

未来，双方将在技术方面深入合作，创业慧康将助力飞利浦产品实现本土化落地，并共同开发电子病历及CDSS等核心产品。

同时，创业慧康也有望借助飞利浦的资源和渠道将产品进一步广泛推广。

通用汽车和红帽合作开拓软件定义汽车未来：由于汽车软件在安全性和实时性方面较消费电子软件具备更严苛的要求，Linux这类通用操作系统需针对汽车进行定制化开发。

目前各大主机厂均在搭建全新的基础软件平台以应对汽车智能化的需求，预计操作系统定制化、中间件开发等细分领域将实现高速增长。

行业估值低于历史中枢，行业关注度有所下降：上周日均交易额359.36亿元，交易活跃度下降。

从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至32.43倍，低于2016年至今历史均值50.33倍，行业估值低于历史中枢水平。

上周计算机板块表现集中：300只个股中，261只个股上涨，35只个股下跌，4只个股持平。

上涨股票数占比87%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。

从2022Q1的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。

从基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。

建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。

我们重点推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。