中信建投期货-铁合金早报：协会号召减产，硅锰平仓离场-220516

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观点：偏空硅铁利润快速收缩，企业错峰生产应对，预计供给端收缩斜率偏缓。

消耗需求边际下降，贸易需求明显下滑，现实并不乐观。

叠加粗钢减产预期，远期需求重心继续下移，供需基本面重构需压缩利润倒逼企业减产实现。

硅锰供需基本面要弱于硅铁，但价格已经跌至成本附近。

虽然成本有下移预期，但硅锰快速下跌的阶段已经过去。

此外，行业号召开展自救，未来的供给变数较多。

建议：硅铁卖保单继续持有，价格有望跌至7700-8000元/吨成本附近风险增加；硅锰平仓离场。