中信证券-北摩高科-002985-2021年中报点评：H1归母净利同增110%，成长逻辑逐渐兑现-210723

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核心观点公司于7月22日晚间发布中报业绩，2021H1实现营业收入5.79亿元，同比+153.24%，实现归母净利润2.26亿元，同比+109.65%。

受益于我国航空装备的快速放量，公司军品业务实现稳步增长，盈利能力不断提升。

公司是我国刹车制动领域核心供应商，考虑到军品市场需求向好以及募投项目和收购优质资产将为公司带来的业务增量的预期，维持公司“买入”评级。

H1归母净利同增110%，Q2延续Q1高增长。

受益于军品业务的快速放量，公司21H1实现收入5.79亿，同比+153.24%，其中主要为军品收入5.14亿，同比+127.94%；实现归母净利2.26亿，同比+109.65%。

剔除京瀚禹和蓝太后，主营业务实现归母净利1.48亿，同比+37.45%。