天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报-220513

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全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，中证500指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为11.91、22.44，相对其历史值，分位数水平分别为39.22%、31.86%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.26、2.74，相对其历史值，分别处于4.08%、69.61%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.79，相对其历史估值，位于40.20%的分位数水平；基金重仓股配置比例为56.72%，相对其历史值的分位数水平为47.92%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为9.64、15.36，相对其历史值，分位数水平分别为34.97%、52.94%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.11、2.01，相对其历史值，分别处于12.75%、72.22%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.95，相对其历史估值，位于58.01%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.39%，相对其历史值的分位数水平为39.58%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为19.47、22.60，相对其历史值，分位数水平分别为3.92%、3.43%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.54、1.78，相对其历史值，分别处于0.49%、9.31%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.66，相对其历史估值，位于7.84%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.52%，相对其历史值的分位数水平为35.42%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为47.15、36.21，相对其历史值，分位数水平分别为35.13%、11.27%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为5.68、4.64，相对其历史值，分别处于55.23%、42.16%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为1.06，相对其历史估值，位于27.29%的分位数水平；基金重仓股配置比例为14.37%，相对其历史值的分位数水平为70.83%。

各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，有色金属、石油石化、基础化工行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为18.11、9.50、19.45，相对自身历史值的分位数分别为0.16%、0.16%、0.79%；电力及公用事业、农林牧渔、房地产行业PE估值处于历史高位，其PE分别为61.37、-20.77、75.90，相对自身历史值的分位数分别为99.84%、99.68%、99.68%。

中信一级行业中，银行、通信、非银行金融行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为0.51、1.29、1.12，相对自身历史值的分位数分别为0.00%、0.16%、0.16%；消费者服务、电力设备及新能源、食品饮料行业PB估值处于历史高位，其PB分别为5.26、3.69、6.88，相对自身历史值的分位数分别为77.22%、70.09%、69.62%。

基金对国防军工、有色金属、基础化工行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为3.33%、4.37%、6.45%，相对自身历史值的分位数分别为98.00%、98.00%、96.00%；对非银行金融、家电、综合行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为0.73%、1.53%、0.00%，相对自身历史值的分位数分别为4.00%、4.00%、6.00%。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。