川财证券-能源材料行业跟踪：大宗商品核心数据跟踪-220511

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指数2022年5月11日，上证综指收3058.70点，上涨0.75%;深证成指收11109.48点，上涨1.80%;有色行业指数收4573.13点，上涨1.33%。

涨幅前三的公司为：楚江新材、华友钴业、博威合金。

钢铁行业指数收2451.62点，上涨0.71%。

涨幅前三的公司为永兴材料、八一钢铁、方大炭素。

点评钢铁板块小幅上涨。

海关总署发布数据显示，2022年4月份，我国出口钢材497.7万吨，同比下降37.6%；1-4月份累计出口钢材1815.6万吨，同比下降29.2%。

4月份，我国进口钢材95.6万吨，同比下降18.6%；1-4月累计进口钢材417.4万吨，同比下降14.7%。

数据中可以看到，钢材出口环比略有增加，同比降幅扩大。

当前全球经济复苏动力不足大背景下，钢铁需求增长预期降低，我国钢铁业新出口订单指数持续处于收缩区间，钢材出口仍在下行通道，3、4月份或是钢材出口的阶段性高位，钢材出口量预计难有持续回升。

目前钢材进口量基本处于疫情以来的最低位，一方面是海外市场价格缺乏优势，另一方面则是国内需求较弱。

5月份，随着国内部分地区疫情缓解，下游企业逐步复工复产带动需求，钢材进口或低位有所回升，板块估值低，具有较好的吸引力。

相关标的：华菱钢铁、八一钢铁、抚顺特钢。

锂电池板块涨幅靠前。

2021年锂板块业绩全面爆发，新能源产业高景气逻辑在业绩中得到兑现。

供需格局方面，供给偏紧格局确定，锂资源溢价大幅提升；需求短期受疫情扰动，但电动化长期趋势不变，供需格局仍将长期向好。

按照我们之前的预测，远期锂价的下限已基本被锁定在40万左右。

将对相关公司的盈利能力构成有力支撑，看好资源自给率高的标的。

相关标的：盛新锂能、天齐锂业、科达制造。

行业动态疫情持续扰动再生铝市场，4月行业开工率下滑明显，环比3月下降12.4个百分点至33.10%。

（上海有色）公司动态南山铝业(600219.SH）：公司以1.32亿元人民币收购联合新材料持有的再生资源公司40%股权。

本次收购完成后，再生资源公司将成为公司全资子公司。

（Wind）风险提示：宏观经济不及预期、地缘政治风险不断升级。