富途证券-赛默飞世尔科技-TMO.US-财报点评：Q1业绩表现良好，公司上调全年业绩指引-220512

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事件近期赛默飞世尔科技发布2022Q1财报：营收达118亿美元，同比增长+19%，环比增速+10%；净利润22亿美元，同比增长-5%，主要是因为公司营业成本和相关费用增加；公司一季度持续推出有影响力产品，巩固其在生命科学服务领域的龙头地位。

核心观点一季度业绩表现良好，公司上调全年业绩指引至424.5亿美元根据公司披露，2022Q1公司营收创过去历史一季度营收新高，但公司毛利率和净利率有所回落。

实验室产品和服务收入大幅上升，分析仪器和专业诊断两大业务增长有所停滞。

值得一提的是，生命科学解决方案业务营业利润率持续上升，主要得益于高附加值的产品持续推出市场和为客户提供高质量服务。

公司营业成本和期间费用整体处于合理水平，一季度完成了20亿美元的股票回购2022Q1公司成本和相关费用处于合理水平，但较去年同期有所上升。

2022Q1公司营业成本54%，主要是因为毛利率相对偏低业务的实验室产品和服务业务收入大幅增长，进而相对提高了营业成本，属于合理现象。

公司经营活动现金净额和自由现金流量较过去同期表现良好，同时在1月份时完成20亿美元股票回购和派息4.75亿美元。

公司持续推出有影响力产品，巩固其在市场领先地位公司在Q1推出多款有影响力的新产品，有望维持公司在全球生命科学服务领域领先地位。

在基因科学业务中，公司推出AppliedBiosystemsSeqStudioFlex系列基因分析仪，以改进临床研究和推进科学发现。

在分析仪器方面，公司推出四款新的气相色谱仪和GC-MS仪器，以推进食品、环境、工业和制药应用的分析测试；在生物生产中，新推出的GibcoCTSXenon电穿孔系统，可以高效地将遗传物质输送到细胞中。

投资建议我们中长期看好赛默飞世尔科技：其作为生命科学服务领域的龙头公司，显著受益于生物科技行业变革的大趋势，且公司持续推出具有影响力产品，具备较强的投资确定性。

风险提示公司产品研发不及预期、产品销售不及预期。