东兴证券-电力设备与新能源行业月报：两部委推动新能源领域增量混改-220511

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市场回顾：2022年4月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）较上月下跌17.03%，同期沪深300指数下跌8.33%。

行业趋势观察：4月1日，国家发展改革委办公厅国家能源局综合司联合下发《关于做好新能源领域增量混合所有制改革重点推进项目工作的通知》，旨在发挥国有企业、民营企业在新能源领域的各自优势，鼓励以合作新设市场主体等增量混合所有制方式推进一批混合所有制改革重点项目。

我们认为，文件的出台，为行业探索国企、民企合作的新模式与新方向提供了底层支撑。

在项目开发方面，民营企业制度灵活，拥有深入市场端的优势，而央国企则具备资金、资源方面的优势。

国企民企合作，有利于新能源产业长期健康发展。

在能源结构向绿色低碳转型背景下，我们看好风光行业长期发展前景，相关标的阳光电源、禾迈股份、中信博、天合光能、明阳智能、天顺风能等。

重要行业政策：国家能源局与科学技术部印发《“十四五”现代能源体系规划》《“十四五”能源领域科技创新规划》；两部委联合印发《关于做好新能源领域增量混合所有制改革重点推进项目工作的通知》；国家发改委印发《电力可靠性管理办法（暂行）》；四部委联合印发印发《关于推进共建“一带一路”绿色发展的意见》。

月度行业要事：新能源汽车产销环比保持增长；中国光伏贸易创新高，印度加征关税前成中国光伏产品最大买家；硅料价格延续小幅上涨，中环单晶硅片普涨0.06-0.11元/片。

月度重要公告：中环股份与TCL科技同内蒙古政府和呼和浩特政府签署合作协议，拟投资建设产能12万吨高纯多晶硅项目，半导体单晶硅材料及配套项目，国家级硅料材料研发中心项目，总投资约206亿元；道氏技术与兰州新区管委会签订金额约60亿碳材料项目投资合同；金风科技与温州政府就海风装备制造产业展开合作，总投资约188亿元；宁德时代2021年经审计营业收入1303.56亿元，同比增长159.06%，归母净利159.31亿元，同比增长185.34%。

投资策略：展望未来，我们持续看好中国可再生能源与新能源汽车市场发展前景，以及风电、光伏新技术产业化对长期降本增效的推动等。

建议关注：赛伍技术、天顺风能、东方电缆、三峡能源等优质风光龙头企业。

风险提示：新能源装机不及预期；产业链价格上涨或影响下游需求释放。