南华期货-油脂油料周报：关注油粕比做多机会-220508

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（以下内容从南华期货《油脂油料周报：关注油粕比做多机会》研报附件原文摘录）
　　国际方面 　　美豆市场较前期高位回落，主要原因有三，其一俄乌局势逐渐缓和，乌克兰出口开始恢复；其二阿根廷大豆逐渐收获目前来看情况较好，巴西大豆收获情况较前期预期略有改善，主要是南里奥格兰德州大豆在最后生长关键期迎来了有利降水挽救了一定损失；其三主要需求国中国由于进口利润及压榨利润不断走差原因，买船意愿较淡，观望情绪较浓。在此三个因素影响下，前期受到印尼棕榈油出口禁令推高美豆油价格带动美豆价格上涨的趋势开始转变回落。在短期由于前期利多影响逐渐释放完毕的情况下，处在高位的美豆价格将会出现高位宽幅的波动。尤其在目前美国大豆主产区天气表现良好，整体无更多利多消息炒作且消费端受疫情以及高价抑制等方面影响短期回调风险较高。但从整个新一年美国播种季来看，在南美收获不足全球大豆库存紧平衡，乌克兰可能已经有部分葵花籽错过播种，全球油籽供给紧张更甚的背景下，如果美国大豆产区未出现超额供给，则油籽市场整体表现易涨难跌，美豆尽管目前阶段可能出现小幅回撤但以季度为周期来看目前基本面依旧健康。 　　国际棕榈油方面，当前开斋节已过，市场主要矛盾围绕印尼不松口的出口政策以及全球油脂因供应链问题导致的供需错配带来的价格高企与印尼当前棕榈油产量恢复库存处在历史高位带来的价格压力。由于多空矛盾十分激烈且近期对盘消息纷杂令处在高位的国际棕榈油价格波动极大。