万联证券-化工行业周观点：六氟磷酸锂均价下滑，PVDF价格维稳-220509

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市场回顾：上两周，新材料板块下跌0.89%，同期沪深300指数下跌2.60%，新材料板块领先大盘1.71个百分点。

个股方面，板块中100只个股中有34只上涨，跑赢大盘的有48只股票。

涨幅前五的分别是石英股份（19.38%）、万润股份（16.41%）、三孚股份（14.73%）、中航高科（13.95%）、中简科技（12.37%）；跌幅前五的分别是ST德威（-66.85%）、新安股份（-35.04%）、神工股份（-23.67%）、ST丹邦（-22.70%）、彩虹股份（-21.21%）。

行业热点：六氟磷酸锂：自年初以来，六氟磷酸锂价格快速下滑。

百川盈孚数据显示，截至5月6日，六氟磷酸锂国内市场均价跌至355000元/吨，周环比下降5.33%，月环比下降21.98%，较年初价格下降35.45%。

磷酸铁锂电解液国内市场均价稳至84500元/吨，三元/常规动力电解液国内市场均价稳至108500元/吨。

原料端无水氟化氢价格持续维稳，受南方近期疫情及物流影响，价格呈现出南北分化趋势。

六氟磷酸锂市场供应量逐步提升，随着后续各企业六氟磷酸锂生产线陆续投产使用，长期来看市场供应量有望持续增加。

对于需求端而言，六氟磷酸锂主要应用于锂电池电解液行业，当前下游需求偏弱，厂商主要以刚需采购为主，部分六氟磷酸锂厂商库存增加。

受六氟磷酸锂市场价格回落影响，近期六氟磷酸锂利润空间较年初回落明显。

预计后期由于六氟磷酸锂新增产能持续投产，供给量将进一步走高，对产品价格有所影响，利润空间仍将呈现收紧状态。

PVDF：PVDF市场价格维持高位，成本端支撑出现松动。

据百川盈孚数据，现光伏市场PVDF均价28万元/吨，涂料市场PVDF均价33万元/吨，3C锂电级PVDF均价47万元/吨。

从供应端来看，近期由于原材料配额以及能耗限制，市场供应呈现收紧态势。

从需求端而言，3C锂电级PVDF价格持续高位，下游厂商市场需求积极性不高，现采购有所减弱，后续增值空间不足；动力电池级PVDF需求依旧维持高位，电池企业积极入局，同生产端加速循环测试的进程。

成本端受R142b供应端扩产计划陆续投产及产能利用率提升影响，预计后续成本将陆续下调，下游市场产生观望情绪，PVDF成本端支撑逐渐松动。

2022年第二季度起，中化蓝天、联创等企业加速新产能布局，部分企业已进入试运行阶段，市场供应端加量，有望缓解供需矛盾。

但锂电级PVDF作为新能源行业刚需，产品供需保持紧俏。

预测短期内锂电级PVDF价格仍以高位维稳为主，建议关注相关龙头企业。

风险因素：下游需求不及预期；核心材料国产替代化进程不及预期；在建产能建设进度不及预期；原材料价格大幅波动。