海通国际-化工行业投资组合（5月份）-220509

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石化：中国海油A股上市，关注低估值油气公司4月21日中国海油于上交所上市，发行价格为10.8元/股（1倍PB）。

中国海油油气储量、产量稳步增长，桶油成本维持较低水平，同时坚持绿色低碳发展，积极布局新能源。

今年以来油价高位震荡，上游油气开采板块有望实现较好盈利。

国内油气公司在增储上产同时积极布局新能源业务，加大股东回报。

目前国内外油气公司估值差异较大，我们认为随着油气价格进一步市场化，三桶油市场化程度进一步提升，国内油气公司估值有进一步修复空间。

建议关注：中国海油、中国石油、中国石化。

风险提示：油价大幅下跌，下游需求不及预期等。