万联证券-电气设备行业周观点：Q1中国动力电池出货量超96GWh-220509

《万联证券-电气设备行业周观点：Q1中国动力电池出货量超96GWh-220509（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《万联证券-电气设备行业周观点：Q1中国动力电池出货量超96GWh-220509（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行业核心观点：2022.5.05-2022.5.06：电新行业区间跌幅为-2.36%，同期沪深300跌幅为-2.67%，跑赢沪深300指数0.31pct。

在申万31个行业板块中位列第22位。

投资要点：新能源汽车：5月6日，广州市工信局发布了《广州市支持汽车及核心零部件产业稳链补链强链的若干措施（征求意见稿）》，提出支持构建更加安全可控的产业链供应链体系、近地化构建“3+5+2”汽车产业园区新格局、提升汽车产业链自主创新与核心竞争力、推动智能网联与新能源汽车场景应用、强化要素资源供给和服务保障五方面的具体措施。

据GGII数据，Q1中国动力电池出货量同比增长近3倍，出货量超96GWh，其中磷酸铁锂电池占比55%，三元动力电池占比45%。

政策不断支持新能源汽车产业，行业高景气度延续，赛道投资价值较高。

我们看好新能源汽车渗透率不断提升，同时低端电车配备的磷酸铁锂电池具备性价比优势，建议关注相关正极标的。

新能源发电：光伏方面，5月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。

文件提出：推进生产生活低碳化。

推动能源清洁低碳安全高效利用，引导非化石能源消费和分布式能源发展，在有条件的地区推进屋顶分布式光伏发电。

我们认为光伏产业将在国家新基建中发挥重要作用，看好2022年光伏装机量持续提升，建议关注光伏产业链相关标的。

风电方面，5月5日，广西河池发改委公布了关于河池市2022年风力和光伏发电项目竞争性配置评分结果的公示。

根据公示，本批次共收到申报项目77项，建设容量11205MW，其中风力发电项目32项，建设容量4890MW。

风电建设速度较快，我们认为风机装机速度未来有望不断提升，建议关注风电设备板块。

氢能：近日，长安发布首款量产氢能乘用车C385，车辆电堆来自神力科技，综合续航700km以上，馈电氢耗低至0.65kg/100km。

过去一段时间以来，广汽、上汽、海马、东风、一汽等车企均在燃料电池乘用车上传来新进展，长城也明确提出要推出全球首款C级氢能SUV。

我们认为中国新能源乘用车市场规模较大，燃料电池产业链未来发展前景广阔，投资主题将以绿氢为主。

建议关注涉及氢能产业链的相关标的，如亿华通（688339）、美锦能源（000723）。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。