方正中期期货-锡期货日报-220507

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【行情复盘】周五有色近全线下挫，沪锡2206合约收于323920元/吨，下跌0.79%。

上海1#锡主流成交于33.4万-33.65万元/吨，均价33.525万元/吨，持平前一交易日。

【重要资讯】据SMM调研，5月6日当周江西及云南地区锡冶炼厂开工率均持稳，全国综合开工率为62.94%，前值为62.62%。

据SMM数据，截止5月6日，国内上海、广东两地锡锭社会库存合计2775吨，较前一周增长429吨。

5月4日缅甸佤邦曼相矿区21号洞炸药仓库发生爆炸。

据SMM调研，国内4月份样本企业锡焊料产量8711吨，环比增加5.96%。

5月样本总产量预期为8364吨，较4月开工率下降3.49%。

【交易策略】尽管国内疫情形势明显好转，但延续严格的防疫政策，叠加4月我国官方及财新制造业PMI为近2年来新低，市场对全球最大的金属需求国中国的需求前景仍然存疑，A股及有色均弱势下跌。

另外，美联储议息会议预示未来两次加息可能维持50bp，但持续高通胀下市场仍然对加息75基点有较高预期，美债收益率及美元走高，利空有色。

同时我们也看到国家稳经济的决心和力度，且国内疫情形势在不断好转，关注市场情绪能否好转。

锡市方面，缅甸佤邦曼相矿区发生爆炸，缅甸为我国最大的锡矿进口国，对锡价形成提振。

目前国内锡冶炼厂开工率持稳，维持较高水平。

需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，但受疫情、原材料价格上涨等因素影响，汽车、PC、智能手机等需求偏弱。

锡焊料企业出口订单减少，且国内淡季效应显现，预计锡焊料企业5月开工率环比下滑3.5%。

另外，疫情好转企业复工复产加快，后续需求边际改善但仍然偏弱。

库存方面，全球总库存处于低位震荡走势，对锡价形成支撑。

目前锡基本面变化不大，锡价或跟随市场整体情绪波动。

技术上，目前仍处于震荡走势，运行区间30万-35万。