太平洋证券-电子行业周报：疫情对供应链拖累尚在，政企机关电脑国产化推进值得关注-220508

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本周核心观点：本周电子行业指数下跌2.32%，456只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的222只，周涨幅在3个点以上的71只,周涨幅在5个点以上的30只,全周下跌的标的220只，周跌幅在3个点以上的75只，周跌幅在5个点以上的32只。

过去两周，上海疫情整体有所缓和，新增感染人数正不断下降，与此同时，重点工业企业的复工复产亦在有序推进，涉及到的汽车电子、集成电路等产业链相关企业的复工率稳步攀升，但目前来看，二季度大部分电子产业链公司业绩受负面影响已然较为明确，而且在“全面清零”指导下，不仅上海部分区、镇、街道仍在进一步加强管控，何时解封进而全面恢复生产、物流至正常水准仍不能确定。

华东如此的背景下，其他省市亦是严阵以待，个别感染病例都有可能导致区域动态管理，造成物流的进一步卡顿，疫情对供应链的拖累尚存，维持行业“中性”评级。

近期外媒报道美方准备对海康威视实施制裁，客观而言，美对海康的制裁，影响主要集中在海外市场及供应链，据公司2021年数据显示，境外收入占比不足三成，因此影响相对有限，而上游摄像镜头、芯片等的国产供应已较为成熟，无需担忧断供难题；而对上游供应链而言，大部分供应商其实同时供给海康、大华以及其他内资安防企业，因此单独制裁海康对上游供应链而言的影响程度应当处于可控范围。

据彭博报道，我国近期开始推进中央政府机关、国有企业、政府相关企事业单位等，将目前使用的外国品牌电脑，更换为国产设备。

该项替换工作还将扩大至各地地方企事业单位，涉及更换的电脑设备数量至少有5000万台，全部替换工作预计将在两年内完成。

显然，替换涉及到的国产电脑供应链将有明确的机会，涵盖上市公司包括：超频三，散热器信创国内独家供应资质单位；景嘉微，军工与政府机关应用电脑与显示器显卡；春秋电子，政企相关单位笔记本与台式电脑外壳结构件；中国长城，国产应用芯片、服务器、台式机等组装制造等等。

行业聚集：近来，据Counterpoint发布2021年全球智能手机ODM、IDH厂商排名显示，华勤技术依然位居首位，市占率高达31%。

集微网消息，据业内消息人士透露，在中国大陆手机销售依然低迷的情况下，相关手机零部件供应商的库存调整可能会延长至2022年底。

尽管小米、OPPO和vivo在2021年底下调了2022年总出货量预估，但中国台湾手机功率放大器(PA)代工厂表示，来自中国大陆PA的订单仍在增加。

集微网消息，台湾《经济日报》援引知名爆料人LeaksApplePro称，苹果汽车开发案正如火如荼进行中，苹果很可能委托鸿海来负责其汽车的组装生产，而苹果汽车的发布仍将在2025年或甚至是2024年底。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：超频三、奥来德、闻泰科技、天通股份、南大光电。

风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。