中银国际期货-白糖周报：开榨提速，销售疲弱-211203

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一、逻辑分析亚洲区域食糖开榨加速，印度糖新榨季出口达到350万吨，高于上年同期，弥补巴西糖减产后的出口缺口。

国内主产区广西开榨仍在加速中，目前已有近40家糖厂开榨，新糖大量上市，但销售暂无起色，报价继续下调。

广西现货市场制糖企业报价5780-5800元/吨。

昆明现货市场新糖报价5810-5820元/吨-50元。

大理制糖企业报价至5590-5640元/吨（陈糖）。

二、行情前瞻国内甘蔗开榨加速上市，产区天气正常。

供应增加引发现货价格回调。

市场期待春节备货需求启动。

三、操作建议短线参与反弹。

四、风险提示工业品大跌蔓延至农产品。

原油高位回落风险。