西部证券-建材行业：稳增长持续加码，建议关注水泥等高股息率行业-220508

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本周行业变化1）水泥：本周全国水泥市场价格496.5元/吨，环比下降1.10%，同比上升6.9%。

本周全国水泥库容比66.11%，环比上升0.99pct，同比上升15.73pct。

水泥出货率64.1%，环比上升1.8个百分点，同比下降18.8pct。

2）玻璃：本周全国白玻均价2047.84元/吨，环比下降0.26%，同比下降10.8%。

玻璃库存6116万重箱，环比上周下降1.07%，同比上升173.03%；本周末玻璃产能利用率为71.80%，同比去年上涨0.85%。

本周投资策略水泥板块：政治局会议提出，要加大宏观政策调节力度，特别是强调发挥有效投资的关键作用。

值得关注的是，今年基建项目储备充足，专项债资金发行和使用在提速，制约基建投资增长的资金端和项目端的“紧”和“缺”问题得到有效缓解。

财政部也已经发文要求地方6月底前完成大部分今年新增专项债的发行工作，并于三季度完成剩余额度发行扫尾工作，为后续政策实施留出空间。

稳增长政策持续加码，有望支撑水泥需求。

建议关注海螺水泥、华新水泥。

地产产业链：2022年4月，市场整体表现持续低迷，部分城市受疫情影响，致使市场下行压力进一步加剧。

百强房企4月单月仅实现销售操盘金额4284.7亿元，环比降低16.2%，降幅大于近年同期；同比降低58.6%，较3月降幅进一步扩大，且处于近年来单月业绩同比降幅的最高水平。

预计后续房地产政策放松力度将加大，节奏将加快，将有效对下游地产链产生支撑。

我们建议关注伟星新材、坚朗五金、兔宝宝、东方雨虹、三棵树、江山欧派、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股、欧派家居、索菲亚等。

玻纤：本周，无碱玻璃纤维纱均价6794元/吨，环比下跌43元/吨；中碱玻璃纤维纱均价为5850元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价6217元/吨，环比下跌33元/吨。

电子纱均价8875元/吨，环比持平。

截止3月底，行业库存为29.03万吨，同比上升9.3万吨，环比上升4.7万吨。

3月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为20.96万吨，同比去年增长48.30%。

玻璃：本周国内浮法玻璃市场涨跌互现，区域存差异。

北方区域部分利空因素影响降低，东北及华北京津唐部分厂价格有所上涨，沙河区域及南方区域整体成交表现一般，部分价格走低。

需求乏力，供需矛盾短期仍将延续。

关注旗滨集团等。

风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。