招商期货-沥青周度报告：基本面利多兑现，短期价格高位震荡-220507

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沥青：1、供应端：国内企业产能利用率为23.2%，较节前涨1.6个百分点。

西北地区三家地炼均在5月2号复产沥青，山东地区日照岚桥以及华东地区金陵石化日产小幅提升，带动开工小幅增加。

产能利用率下降企业6家，较上周减少3家，产能利用率上升企业为10家，较上周增加4家。

下周，产能利用率预计为25.6%左右，较本期有所提升。

主要是下周个别主营炼厂以及地炼稳定生产沥青，带动产能利用率增加。

2022年5月份国内沥青总计划排产量为196.7万吨，环比下降29.7万吨或13.12%；同比下降93.45万吨或32.21%。

2、需求端：江南、华南、云南等地累计降水量有30～70毫米，华南中南部等地有90～120毫米，局地超过180毫米，上述大部地区降水量较常年同期偏多2～6成，不利于道路项目施工；此外，恰逢五一假期，预计沥青物流运输效率可能会降低，沥青市场需求量有可能环比出现小幅的下滑；不过，5月份属于上半年的传统需求小旺季，沥青刚性需求有可能继续出现进一步的改善。

3、交易维度：本周开工率+1.6%，炼厂库存-2.5%，社会库存-1.1%(隆众)，开工率-0.41%，厂库库存-2.45%，社会库存-0.31%(百川)。

周中山东地区中石化价格上调150元/吨，市场报价有所跟涨，地炼货源拉升到4150。

周末高价抑制成交，部分市场价格小落50，市场主流参考价4050-4150元/吨。

山东地区日照岚桥以及华东地区金陵石化日产小幅提升，带动开工小幅增加，下周预计开工率小幅提升；需求方面，5月份属于上半年的传统需求小旺季，沥青刚性需求有可能继续出现进一步的改善。

供需基本面向好，支撑业者提货热情，备货投机积极性提升，总库存继续下降。

连续提涨后标杆炼厂沥青现货价格调整至4150元/吨，折盘面4200，基差走强但盘面仍有较大升水。

现货在5月存在较强支撑，盘面单边建议观望。