方正中期期货-铅期货日报-220505

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【行情复盘】周四有色多数走低，铅独涨，沪铅Pb2206收于15750元/吨，上涨1.25%。

上海市场1#铅报15550-15650元/吨，均价15600元/吨，较前一交易日上涨150元/吨。

【重要资讯】Mysteel统计，5月5日全国主要市场铅锭社会库存为9.20万吨，较28日减0.22万吨，较25日增0.06万吨。

伦敦金属交易所发布公告称暂停俄罗斯铅的仓单。

截止4月28日，上海市首批666家“白名单”企业复工率86.8%。

据SMM调研，4月29日当周五省铅蓄电池企业周度综合开工率为63.44%，持平上周。

据SMM调研，截止4月29日，五地铅锭库存总量至9.48万吨，较4月22日环比下降2600吨，较25日下降3900吨。

【操作建议】美联储如期加息50bp并宣布6月缩表，预示未来两次会议可能维持50bp加息速度，暂排除加息75bp，不及市场预期鹰派，有色及黄金价格反弹。

中国4月官方及财新制造业PMI均为2020年3月以来最低水平，尽管上海疫情明显好转，但全国仍实施严格的防疫政策，市场对全球最大的金属需求国中国的需求前景仍然存疑。

铅市方面，LME市场暂停俄罗斯铅的仓单，对铅市场实际影响不大。

随着疫情地区企业启动复工复产，国内铅锭库存回落至10万吨下方。

铅蓄电池企业反映订单一般，内销低迷，出口仍然受到运输影响，铅蓄电池开工率低于去年同期，5月仍为电池更换淡季。

供应方面，当前硫酸价格高企，物流运输效率提高，原生铅冶炼厂生产积极性将明显提高，不过5月部分炼厂有检修计划，抑制产量增幅。

再生铅原料供应改善，后续产出料环比明显增长。

技术上，沪铅仍处于区间震荡，上方压力位15800-16000，下方支撑15000-14900。