太平洋证券-医药生物行业点评报告：全国多地实施常态化核酸政策，建议关注新冠核酸检测产业链-220505

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为应对奥密克戎传播风险，全国多地实施常态化核酸政策年初以来，多地聚集性疫情仍呈现局部暴发态势。

截至4月30日，全国已有29个省级行政区123个新冠肺炎涉疫地区。

为有效应对奥密克戎变异株传播风险，全国多地实施常态化核酸政策：（1）为进一步强化公共场所和聚集性活动的疫情防控，北京、山东、大连等地要求对进入各类场所和参加聚集性活动的人员，全部查验进入人员7日内核酸检测证明；其中武汉、南昌、长春、杭州等地市民乘坐公交、地铁出行，均需提供48小时内核酸检测阴性证明。

（2）上海、广州、杭州、深圳等多地推行常态化核酸检测点，实行免费核酸检测；其中上海布局设置各类核酸采样点近9000个，广州统筹2万余名医护人员在全市开设4639个核酸采样点，北京也正在进行采样点的选址、设置、工作团队配套等准备工作。

（3）为进一步强化新冠疫情“早发现”机制，多地开展常态化核酸检测轮检工作；其中，杭州要求全市居民及其他在杭人员每48小时应完成至少一次核酸采样，芜湖通告称市域内所有人员每5天进行1次核酸检测。

我们认为，经济、快速、且行之有效常态化的核酸检测，或为当前应对新型冠状肺炎疫情对经济社会发展影响最小的防疫措施。

近期建议重点关注新冠核酸检测产业链从投资角度，我们建议重点关注新冠检测产业链领域：（1）独立第三方医学检验实验室：近两年来新冠肺炎疫情的冲击，给我国医疗机构和公共卫生防控体系带来了巨大挑战；而第三方医学检验实验室因其标准化、规范化的运营，庞大的产能储备，灵活高效的调度能力，在核酸检测特别是大规模核酸筛查方面发挥了重要作用。

截至4月份，我国新冠病毒核酸检测能力达到每天5165万管，处于全球领先地位。

新冠肺炎疫情发生以来，我国已经完成了大约115亿人次的核酸检测，为及时发现感染者，实现“动态清零”提供有力保障。

根据北京市《关于进一步降低新型冠状病毒核酸检测项目价格的通知》，自5月3日起新冠病毒核酸单样本检测价格由每次24.9元降低至19.7元，混合检测价格同步由每样本5.9元降低至3.4元。

以上海、北京、广州、深圳、杭州、长春、山东为例，其人口数量分别约为2490万、2190万、1880万、1760万、1220万、853万、1.02亿，合计超2亿人口；假设大规模核酸检测采用10:1混检措施，按照平均每人每月检测8次计算，则上述地区的单月检测服务市场规模为56亿元、半年化市场规模为336亿元；若按照推广至全国40%渗透率计算则单月市场规模达154亿元，半年化则达922亿元。

相关标的：金域医学、迪安诊断、凯普生物、润达医疗、兰卫医学等。

（2）核酸检测试剂生厂商：2020年初新型冠状病毒肺炎疫情的全球性爆发，促进了国内体外诊断市场、特别是分子诊断市场的整体发展，增速提升到约15%以上，市场对新型冠状病毒核酸检测试剂盒及核酸检测仪器、相关耗材的需求量持续强劲。

4月29日上午，广东省药品交易中心组织开展的广东联盟新型冠状病毒（2019-nCoV）检测试剂和相关耗材带量采购接续项目报价结束。

其中，普通核酸试剂及组套（含核酸检测试剂盒、核酸提取/纯化试剂、样本采样器具等）的价格范围为5.79-8.36元/套；其中单独核酸检测试剂盒的价格范围为3.20-4.97元/人份。

假设大规模核酸检测采用10:1混检措施，平均每人每月检测8次，按照推广至全国40%渗透率计算，则对应核酸试剂及组套销售规模为135-227亿元，其中核酸检测试剂盒为87-135亿元。

相关标的：达安基因、明德生物、圣湘生物、硕世生物、之江生物、迈克生物等。

（3）酶、引物、探针等上游原材料，病毒采样管、采集拭子、PCR扩增板等相关耗材，核酸提取仪、荧光PCR扩增仪等检测仪器，核酸采样工作站等配套设施。

相关标的：诺唯赞、康德莱、拱东医疗、洁特生物、海尔生物、东富龙、新华医疗。

推荐标的：金域医学、迪安诊断、凯普生物、诺唯赞、洁特生物。

风险提示：监管政策变动风险，价格持续下降风险，业务拓展不达预期风险。