万联证券-电气设备行业周观点：国家重点研发计划氢能专项申报指南发布-220505

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行业核心观点：2022.4.25-2022.4.29：本周电新行业涨幅为2.37%，同期沪深300涨幅为0.07%，跑赢沪深300指数2.30pct。

在申万31个行业板块中位列第2位。

投资要点：新能源汽车：4月28日广东省人民政府办公厅发布关于印发《广东省进一步促进消费若干措施》的通知，提出鼓励购置新能源汽车，2022年5月1日至6月30日，对个人消费者在省内购买以旧换新推广车型范围内的新能源汽车新车，给予8000元/辆补贴。

该补贴与以旧换新专项行动补贴不重复享受。

比亚迪5月4日晚发布4月产销快报，4月公司新能源汽车销售10.60万辆，去年同期为2.57万辆；1-4月新能源汽车累计销量39.24万辆，同比增长387.94%。

政策不断支持新能源汽车消费，同时车企持续进行技术研发，新能源汽车行业高景气度延续，赛道投资价值较高。

比亚迪各车型主要采用磷酸铁锂电池，具备低价优势。

我们看好新能源汽车渗透率不断提升，同时建议关注磷酸铁锂相关正极标的。

新能源发电：光伏方面，4月27日，国家能源局发布2022年第一季度光伏发电建设运行情况。

2022年第一季度新增并网容量1321万千瓦，其中，集中式光伏电站434.1万千瓦，分布式光伏887万千瓦。

截至2022年3月底，全国累计并网容量31797.9万千瓦，其中，集中式光伏电站20237.1万千瓦，分布式光伏11560.8万千瓦。

光伏产业建设速度快，我们预计2022全年装机量稳步提升，建议关注光伏产业链相关标的。

风电方面，4月29日，国家能源局召开二季度网上新闻发布会，发布2022年一季度能源形势、可再生能源并网运行情况以及煤层气开发情况，会上表示，2022年一季度，全国风电新增并网装机790万千瓦，其中陆上风电新增装机754万千瓦、海上风电新增装机36万千瓦。

截至2022年3月底，全国风电累计装机3.37亿千瓦，其中陆上风电累计装机3.1亿千瓦、海上风电累计装机2665万千瓦。

风电装机量增速较快，行业未来发展前景广阔，建议关注风电设备板块。

氢能：4月28日，科技部发布国家重点研发计划“氢能技术”等重点专项2022年度项目申报指南，共包括33项氢能技术。

氢能方面国家政策不断完善，将加强技术进步的支持力度，促进基础设施建设不断落地，推动氢能供应链的完善，将保障FCV的产销和运营。

我们认为氢能产业未来发展主题将以绿氢为主，建议关注涉及氢能产业链的相关标的，如亿华通（688339）、美锦能源（000723）。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。