万联证券-策略跟踪报告：政治局会议释放利好，市场信心提振-220505

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政治局会议召开，向市场释放重磅信号：据新华社消息，中共中央政治局4月29日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，多个行业领域迎来政策利好信号，市场信心得到修复。

用好各类货币政策工具，实施好退税减税降费政策：会议要求，要加大宏观政策调节力度，实施好退税减税降费等政策，用好各类货币政策工具。

要抓紧谋划增量政策工具，加大相机调控力度，把握好目标导向下政策的提前量和冗余度。

预计更多结构性货币宽松政策将出台，精准支持中小微、科技创新、扶贫助农、绿色发展等领域，同时撬动社会资金流入，有力有效支持经济发展。

稳步推进股票发行注册制改革，坚定维护市场稳定：会议强调，要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。

预计吸引长期资金入市的制度建设加速推进，有望提振市场参与主体的信心。

平台经济规范发展方针不变，相关支持措施将出台：会议强调，要促进平台经济健康发展，其中“出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”为新表述，表明我国引导平台经济规范健康发展的政策及举措将进一步明确和细化，大型平台公司整改工作或将在年内完成。

对于科技、创新等领域而言，行业悲观预期改善，估值有望逐步修复，长期发展信心将更为坚定。

因城施策基调下，各地房地产政策将依实际情况完善：此次会议再次明确支持刚性及改善需求，并要求各地按照实际情况完善政策，预计部分地区供需两端政策将边际调整，短期将看到利好政策出台，支持合理需求、缓解居民购房的成本压力。

总体看，房地产销售情况将逐步转暖，产业链条的景气度有望改善。

强调消费对经济循环的牵引带动作用，提振消费意图明显：会议明确要发挥消费对经济循环的牵引带动作用。

3月下旬以来，就业数据走低，居民消费意愿与信心显著下降，当前促进消费的政策加码将一定程度上对冲疫情影响，近期部分地区也通过发放消费券、加大打折力度、发放购置补贴等方式意图提振消费，提高居民消费倾向，促进经济恢复。

全面加强基础设施建设，提高投资力度和强度：会议明确，要全力扩大国内需求，发挥有效投资的关键作用，强化土地、用能、环评等保障，全面加强基础设施建设。

前四月地方政府债净融资额超过1.8万亿元，大幅高于去年同期水平，预计将支持基建投资发力，并改善市场预期、激发市场主体的积极性，以实现“稳增长”。

资金投向围绕交通运输、水利电力设施、数据中心等领域展开。

投资建议：当前政策密集发声，呵护市场意图明显。

稳定预期、增强信心的合力在加快形成。

预计“稳增长”主线与低估值板块将最为受益。

建议关注：（1）基建投资作为托底经济的抓手成为市场焦点，房地产行业龙头公司继续受益。

（2）在加强内循环的导向下，业绩表现较优、需求稳定的必选消费板块值得重点关注。

（3）互联网、平台经济等成长板块将出现反弹。

风险提示：疫情形势恶化，宏观经济不及预期，监管政策收紧。