川财证券-能源材料行业跟踪：大宗商品核心数据跟踪-220427

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指数2022年4月27日，上证综指收2958.28点，上涨2.49%;深证成指收10652.90点，上涨4.37%;有色行业指数收4411.51点，上涨6.92%。

涨幅前三的公司为：铂科新材、金力永磁、吉翔股份。

煤炭行业指数收2695.15点，上涨4.35%。

涨幅前三的公司为靖远煤电、山煤国际、大有能源。

点评有色板块涨幅较大。

当前工业金属价格继续维持高位震荡的行情，市场交易日趋活跃，交易情绪也在推动后市价格进一步走高。

在宏观利率方面，我们仍然认为当前美联储的加息预期在进一步加强。

随着美元进一步走强，工业金属在承压后，整体上后市中下游回暖预期出现，主要原因在于国内宏观政策的引导和后续基本面的改善。

具体而言，“2022年一季度工业运行监测报告(一)”指出原材料价格上涨叠加海运成本高，中下游企业盈利持续承压。

为拉动消费，央行、银保监会联合召开金融支持实体经济座谈会进一步推进促销费政策，总体上随着未来消费增长的出现，工业金属中下游端可能将回暖。

相关标的：神火股份、天齐锂业、北方稀土。

钢铁板块涨幅靠前。

成本端来看，钢铁原材料方面，成本优势在渐渐体现，伴随焦煤、焦炭价格的持续回稳，钢铁行业利润端将迎来触底反弹的阶段。

供需格局方面，发改委明确2022年我国粗钢产量同比下降，在“稳增长”预期下，行业供需格局将迎来不断的改善。

可以看到，钢铁板块估值低，基本面向好，钢铁板块当前已经处于相对底部。

目前普钢板块估值处于2013年以来低位水平，我们认为板块具有较好的吸引力。

相关标的：华菱钢铁、八一钢铁、抚顺特钢。

行业动态工信部公布钢铁一季度运行情况，2022年一季度，钢铁行业生产运行总体平稳，在2021年同期生产运行数据基数较高情况下，钢铁行业生产、铁矿石进口、钢材进出口、钢材价格和行业效益小幅下降。

（我的钢铁）公司动态北方稀土(600111.SH)：发布2022年第一季度报告，营业收入98.1亿元，同比增长49.72%;归属于上市公司股东的净利润15.58亿元，同比增长88.51%（Wind）风险提示：宏观经济不及预期、地缘政治风险不断升级。