国海证券-热点追踪：欧美7月PMI创新高，经济复苏前景向好-210725

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投资要点：核心要点：中国方面，上半年公共预算收入及税收增长迅速，经济恢复成效显著。

国际方面，美国7月制造业PMI创新高，服务业PMI跌至五个月低位；欧元区7月PMI初值录得60.6，创21年来新高，经济增长态势良好。

流动性方面，LPR连续15个月不变，流动性保持合理充裕。

疫情方面，Delta病毒将成为当前全球最主要变异毒株，美国、俄罗斯和澳大利亚疫情加剧。

本周热点中国方面，政府确立扩内需、促消费政策方向。

下半年将根据形势与任务的变化，储备一批扩内需、促消费的新政策。

据此我国在上海市、北京市、广州市、天津市、重庆市，率先开展国际消费中心城市培育建设。

国际方面，欧洲央行维持宽松货币政策。

欧央行发布利率决议维持主要再融资利率、边际贷款利率和存款利率不变，PEPP计划的规模在1.85万亿欧元不变，不会过早收紧政策。

行业方面，全年汽车销售有望实现正增长。

上半年汽车市场总体表现良好，下半年经济持续稳定恢复和促消费政策措施发力为汽车市场发展提供有力支撑，全年汽车销售有望扭转连续三年下滑的局面。

下周热点待更新数据-中国：6月累计同比工业企业利润，7月官方制造业PMI。

待更新数据-海外：美国联邦基金目标利率，欧元区6月M3，德国6月季调失业率。

热点预测：关注美国货币政策计划、全球通货膨胀水平、全球疫情情况。

疫情追踪国内：江苏南京疫情加剧，疫情整体稳定可控。

本周，本土新增新冠肺炎确诊病例53例，其中35例来自江苏，17例来自云南，1例来自四川，境外输入231例，现存确诊681例。

疫情有所反弹，但整体稳定可控。

海外：本周全球疫情小幅加剧，英国疫情持续爆发，澳大利亚疫情加重，美国、巴西形势依然严峻。

（1）全球：Delta病毒将成为当前全球最主要变异毒株。

传播力强、潜伏期短、病毒载量高、发病进程快等特点使其成为目前全球疫情的主要致病株。

（2）主要西方国家：美国、俄罗斯疫情持续加剧，英国疫情迎来爆发。

本周美国单日新增确诊人数突破4万人；俄罗斯单日新增确诊人数维持在2.5万人水平居高不下；英国单日新增确诊人数由上周的3万人飙升至5万人，仅次于印度尼西亚；（3）原材料生产国：巴西疫情依然严峻，澳大利亚疫情加重。

本周巴西单日新增新冠肺炎确诊病例维持在5万人左右；澳大利亚延续上周疫情加重的趋势，单日新增确诊人数突破百例。

疫苗接种追踪接种速度：美国接种速度维持低位稳定，中国接种速度高位上升。

美国7日平均接种剂次稳定在50万剂的低位。

中国7日平均接种剂次由1000万剂增长至1100万剂。

随着疫苗接种对18岁以下青少年放开，后续接种速度有望持续上升。

进度预测：中国自5月来接种速度大幅提升，百人接种比例达103.63%，预期能在2021年末完成全民免疫。

美国当前完全接种人数占比48.41%，增长速度缓慢，大批人不愿接种疫苗，按当前进度还需要4个月才能覆盖75%人口，预期将在第四季度实现全民免疫。

其他国家接种进度维持之前预测：英国官方计划于第三季度完成全民免疫；俄罗斯预计在2022年实现全民免疫。

风险提示：流动性收紧超预期，经济发展不及预期，中美摩擦加剧，疫情超预期恶化。