中信证券-大立科技-002214-2021年年报及2022年一季报点评：防疫产品拖累业绩，产品拓展赋能成长-220505

《中信证券-大立科技-002214-2021年年报及2022年一季报点评：防疫产品拖累业绩，产品拓展赋能成长-220505（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信证券-大立科技-002214-2021年年报及2022年一季报点评：防疫产品拖累业绩，产品拓展赋能成长-220505（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

公司2021年实现营收8.05亿元，同比-26.12%；实现归母净利润1.71亿元，同比-56.16%，营收净利下滑主要系防疫类产品拖累；2022年一季度实现营收1.41亿元，同比-51.91%；实现归母净利润806.99万元，同比-92.04%。

综合考虑可比公司平均估值水平、公司2021年经营状况以及募投项目影响，下调至“增持”评级。

▍2021年防疫类产品收入大幅减少致使业绩承压，盈利能力下滑。

公司2021年实现营收8.05亿元，同比-26.12%；实现归母净利润1.71亿元，同比-56.16%；实现扣非归母净利润1.11亿元，同比-70.54%。

收入端，公司防疫类产品收入同比大幅减少，其中红外及光电类产品收入7.67亿元，同比-23.01%；机器人系列产品收入0.16亿元，同比-75.65%。

利润端，或受产品结构调整影响，毛利率同比-8.22pcts至53.77%。

报告期内，公司为适应非防疫类产品业务扩张趋势，大幅增加了销售及研发投入，2021年销售/管理/研发费用分别同比增加10.63%/25.12%/42.54%，带动整体期间费用率同比+15.42pcts达39.56%。

综合以上因素，公司2021年净利率同比-15.63pcts至20.74%，盈利能力下滑较为明显。

公司21Q4实现营收0.64亿元，同比-76.47%；实现归母净利润-0.80亿元，同比-254.34%，亏损幅度较21Q3进一步扩大。