光大证券-电子行业2022年一季报总结：半导体存储、逻辑、模拟、材料和功率赛道业绩亮眼-220504

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电子行业2022Q1回顾。

2022Q1全行业（A股）500家公司（我们以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为光大证券电子行业样本）收入为7,418.07亿元，同比上升13.76%；全行业归母净利润为432.63亿元，同比下降8.91%。

（1）半导体：收入+22.3%，归母净利润+40.7%；（2）消费电子：收入+21.3%，归母净利润-14.9%；（3）显示器件：收入+4.9%，归母净利润-51.1%；（4）元件：收入+14.8%，归母净利润-0.6%；（5）PCB：收入+11.7%，归母净利润+8.5%；（6）安防：收入+8.8%，归母净利润-13.5%；（7）LED：收入+3.6%，归母净利润-26.1%；（8）汽车电子和苹果链：收入+40.5%，归母净利润+2.2%。

各个子行业细分领域2022Q1收入增速排序前十名为：特斯拉供应链（+86.79%）、LED-LED设备（+74.27%）、TWS供应链（+73.86%）、苹果AirPods供应链（+65.83%）、半导体-模拟（+57.70%）、消费电子-电池（+48.46%）、半导体-设备（+45.66%）、半导体-EDA（+44.02%）、消费电子-声学（+42.40%）。

各个子行业细分领域2022Q1净利润增速排序前十名为：半导体-存储（+120.28%）、半导体-逻辑（+95.54%）、PCB-PCB设备（+94.01%）、半导体-模拟（+87.68%）、LED-LED设备（+84.00%）、显示-交互平板（+76.53%）、半导体-材料（+64.52%）、半导体-功率半导体（+51.07%）、PCB-软板（+48.94%）、消费电子-连接器（+38.73%）。

电子行业2022Q1收入同比增速前10名公司为：创耀科技（2022Q1收入2.30亿元，同比增长422.3%，下同）、海目星（4.47,+254.4%）、国民技术（3.40，+249.4%）、澜起科技（9.00，+200.6%）、思瑞浦（4.42，+164.7%）、纳芯微（3.39，+146.2%）、瑞可达（3.62，+144.3%）、佛山照明（20.08，+143.2%）、富瀚微（5.15，+142.9%）、维信诺（14.90,+142.0%）。

电子行业2022Q1净利润同比增速前10名公司为：希荻微（2022Q1归母净利润0.10亿元，同比增长4040.7%，下同）、安集科技（0.40,+1830.3%）、安洁科技（0.85，+1787.7%）、长园集团（0.47，+1299.7%）、创耀科技（0.25，+1274.6%）、力合微（0.13，+950.6%）、鸿合科技（0.41，+504.5%）、芯源微（0.32，+398.3%）、华峰测控（1.22，+355.7%）、江化微（0.33，+253.8%）。

电子行业2022年半年度业绩预告梳理。

截止2022年04月29日，共有3家公司披露2022年半年度业绩预告指引：歌尔股份（2022年半年度净利润预告均值为22.50亿元，与去年同期实际业绩相比增长30.00%），雅克科技（2022年半年度净利润预告均值为2.89亿元，与去年同期实际业绩相比增长19.17%），韦尔股份（2022年半年度净利润预告下限为22.40亿元，与去年同期实际业绩相比降低0.18%）。

电子行业投资建议。

建议关注：（1）半导体：（1.1）高景气组合：澜起科技、聚辰股份、晶晨股份、紫光国微、中颖电子、圣邦股份、力芯微、北方华创、中微公司、至纯科技等；（1.2）超跌低估组合：卓胜微、韦尔股份、雅克科技、闻泰科技等。

（2）消费电子：歌尔股份、立讯精密、东山精密、创维数字等；（3）元件：三环集团、顺络电子、风华高科。

风险分析：半导体下游需求不及预期，中美贸易摩擦反复风险，疫情复发风险。