国盛证券-银行业2021A银行研究框架暨年报综述:庖丁解牛,深挖个股分化-220504

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对公业务对比:各银行都怎么“赚钱”?谁的“毛利”更高?房地产:各家银行敞口及风险情况如何?银行转债:优质银行接近强制赎回价,有望补充核心一级资本存款:竞争压力加剧,成本仍较为刚性非信贷资产拨备计提:如何影响利润?零售业务详解与对比:零售业务贡献度:过去几年不断提升传统存贷款:各具特色大行招行存款优势较强,宁波平安等贷款较强财富管理:AUM、客户、结构、理财转型等零售业务变化跟踪:财富管理、存贷款。