华金证券-电子元器件行业周报：2021年第30周，Mini LED趋势渐明朗，半导体国产化唱主角-210725

《华金证券-电子元器件行业周报：2021年第30周，Mini LED趋势渐明朗，半导体国产化唱主角-210725（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华金证券-电子元器件行业周报：2021年第30周，Mini LED趋势渐明朗，半导体国产化唱主角-210725（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点◆半导体板块持续受青睐，LED板块“异军突起”：2021年第30周申万电子行业一级指数上涨3.5%，跑赢沪深300指数3.6个百分点，在28个申万行业一级指数中位列第7，排名居中。

流动性充分的前提下，上周市场情绪仍然高涨，并呈现“青睐”芯片、新能源等板块的结构性行情，申万半导体板块高涨8.0%。

另外，上周LED板块受Mini-LED概念驱动涨幅较大，中信LED板块周涨幅达25.4%，带动光电子板块上涨3.8%。

海外方面，上周香港和台湾科技板块下跌，美国科技板块则上涨。

◆MiniLED背光成为下一轮焦点，关注华为29日新品发布：截止目前，苹果已发布MiniLED背光的iPadPro，三星已上市MiniLED背光电视，市场领导品牌均在MiniLED方向上卖出了实质性的一步。

根据市场预期，今年下半年苹果将在MacBookPro以及iPadMini6上采用MiniLED背光，三星MiniLED电视今年有望突破300万台出货量。

经历疫情导致的短暂停滞后，MiniLED产业趋势有望在今年下半年重启，根据产业调研，当前产业链产能准备充分，随着疫苗普及、疫情影响淡化，MiniLED有望快速上量，成为消费电子产业下一个技术革新的焦点。

华为将在7月29日举行新品发布会，除P50新机外，有望发布MiniLED背光技术支持的智慧屏产品，这将成为继苹果和三星后的又一领导性品牌拥抱MiniLED趋势。

因此，我们积极看待有望自今年下半年开始发力的MiniLED板块机会。

◆ASMLQ2新增订单83亿欧元，长期看好晶圆厂扩产及国产化机会：上周ASML发布第二季度财报，实现销售额40亿欧元，净利润10亿欧元，其中二季度新增订单83亿欧元，并预期第三季度营收52~54亿欧元。

ASML业绩受益于全球市场对半导体产能需求的增长，包括新进制程和成熟制程。

当前半导体行业仍处于景气周期，全球晶圆厂谋求扩产提升可供应产能，在此背景下，国产化需求将为国内半导体设备及材料厂商提供充分机会。

短期而言，越接近产能端越受益此轮供不应求的行业背景，因此产能优势仍是业绩增长的重要支撑。

◆投资建议：本周投资建议维持“同步大市-A”评级，中报披露陆续展开，短期关注点仍在于基本面预期差带来的机会，建议关注个股。

子板块分析来看：终端产品，需求不足、成本上涨对供应链的压力或已反应充分，建议关注下半年头部品牌备货序幕的打开，同时看好MiniLED机会；半导体基本面最为乐观，供给紧张覆盖所有品类，产能优势为核心；显示板块，关注到海外疫情缓解、体育赛事放开等需求，我们提示LED直显的底部回暖预期。

我们自下而上选择板块趋势明朗、公司业绩预期向上的个股，重点推荐为长盈精密、长电科技、中芯国际、圣邦股份和洲明科技。

◆风险提示：中美摩擦对行业的不利影响；疫情持续影响宏观经济及产业供需情况；终端需求不及预期；国产化自主可控的进度不及预期。