华西证券-农林牧渔行业周报第17期：猪价继续上涨，种业侵权打假进行时-220501

《华西证券-农林牧渔行业周报第17期：猪价继续上涨，种业侵权打假进行时-220501（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华西证券-农林牧渔行业周报第17期：猪价继续上涨，种业侵权打假进行时-220501（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周观点:种植产业链：在第22个世界知识产权日来临之际，4月24日，全国保护种业知识产权打击假冒伪劣套牌侵权视频会议在北京召开，农业农村部副部长张桃林出席会议并讲话。

会议强调，要深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神，把思想行动统一到中央决策部署上来，落实中央种业振兴行动有关要求，强化知识产权保护，严厉打击种业假冒伪劣、套牌侵权违法犯罪行为，净化种业市场环境。

会议指出，种业知识产权保护事关种业科技自立自强，事关种业振兴行动成败，事关国家粮食安全根基。

加强种业知识产权保护，是对育种创新者切身利益的最大保护，对企业提升核心竞争力的最大支持，对种业原始创新活力的最大激励。

会议要求，加强种业知识产权保护要聚焦原始创新保护不足、调查取证难、侵权打击力度不够等难点痛点，抓住关键环节，紧盯大案要案，加强部门协同、上下联动，强化源头治理、技术支撑，健全工作机制，抓好宣传引导，加快推进品种“身份证”管理，持续保持严查严打高压态势，着力提升全链条全流程监管效能，全面提高种业知识产权保护水平。

会议发布了2022年农业植物新品种保护十大典型案例和首批打假护权种子检测机构推荐名单，启动了全国农作物品种DNA指纹库公共平台。

本次会议进一步强调了种业知识产权保护，完善了种业保护具体措施，有利于净化种业环境，激发企业研发创新活力，同时也提高了进入门槛，为种业企业营造了良好的发展环境，头部企业迎来窗口期。

标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。

甘蔗的宿根在国内是3年，但在巴西和澳洲是5到7年，这就是过去糖整体供给较为充足，压制糖价多年未涨的原因，但是周期只会迟到不会缺席。

2022年距离上一轮周期高点已经整整六年，叠加石油价格超预期上涨和全球货币大放水，以及近年由于太阳黑子运动导致的全球极端气候频发，糖的新一轮上行周期已经开始。

标的选择方面，稳健标的重点推荐国内糖业龙头中粮糖业，弹性标的南宁糖业有望充分受益。

此外，持续推荐估值仅9倍的化工股梅花生物。

我们预计，2022年的业绩弹性来源于2021年底赖氨酸新增产能投产。

长期来看味精和氨基酸行业受制于碳中和背景下的新增产能受限，估值中枢有望抬升。

生猪养殖：根据猪易通数据，本周全国生猪均价14.75元/公斤，周环比上升7.11%，涨幅较上周略有收窄。

五一假期在即，商超有一定备货需求，猪价仅在上周末短暂回调整理后就再度上行。

另外，第五批4万吨储备冻猪肉收储流拍后，华商储发布第六批4万吨猪肉收储将在29日下午竞价交易，尽管第四批收储流拍3.73万吨，第五批收储全部流拍，持续多次收储对市场信心的提振作用较为明显。

需要注意的是，消费市场并未出现明显改善，猪肉供应总体上依旧偏宽松，我们预计节后市场需求将会出现一定回落，上半年猪价运行的大方向仍然相对偏弱，产能将持续去化。

从当前时间节点来看，部分优质生猪养殖股头均市值已回落至历史较低水平，配置窗口逐步打开。

具体标的选择方面，依次推荐：京基智农、温氏股份，此外，正邦科技、天邦股份、新希望、天康生物、立华股份、唐人神、新五丰、傲农生物、金新农等有望充分受益。

风险提示生猪产能恢复进程不及预期，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期。