华鑫证券-斯达半导-603290-Q1业绩再创新高，新能源车、光伏领域订单能见度高-220501

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斯达半导发布2022年一季报：公司实现营业收入为5.42亿元，同比增长66.96%，实现归母净利润1.51亿元，同比增长101.54%，实现扣非后归母净利润1.45亿元，同比增长123.32%。

投资要点▌环比持续增长，单季归母净利润同比翻倍公司2022年Q1实现营收5.42亿元（同比+66.96%，环比+6.4%），实现归母净利润为1.51亿元（同比+101.54%，环比+14.71%），扣非后实现归母净利润1.45亿元（同比+123.32%，环比+14.26%）。

毛利率方面，2022Q1公司整体毛利率为40.81%；期间费用方面，2022Q1期间费用率（不含研发）为1.77%（同比0.94pct），其中销售费用率为1.02%（同比-0.05pct），管理费用率为2.45%（同比+0.69pct），财务费用率为-1.70%（同比-1.81pct）。

此外，2022年Q1公司研发费用为0.35亿元（同比+71.56%），研发费用率达到6.51%。

▌国内IGBT领军企业，重点发力汽车、光伏应用新能源车领域：1）应用于主电机控制器的车规级IGBT模块持续放量，合计配套超过60万辆新能源汽车，其中A级及以上车型配套超过15万辆，同时在车用空调，充电桩，电子助力转向等新能源车半导体器件份额进一步提高；2）应用于主电机控制器的车规级IGBT模块开始大批量配套海外市场，预计2022年海外市场份额将进一步提高；5）车规级SGTMOS小批量供货。

光伏领域：使用自主650V/1200VIGBT芯片以及配套快恢复二极管芯片的模块和分立器件在国内主流光伏逆变器客户大批量装机应用，预计2022年市场份额将迅速增加。

▌行业高景气下订单旺盛，35亿产能定增助力成长行业高景气下公司订单需求旺盛：。