东海证券-宏观策略日报：住建部等八部委联合整治规范房地产市场秩序-210726

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八部委联合印发《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》。

7月23日，住房和城乡建设部、国家发改委等八部委联合印发了《住房和城乡建设部等8部门关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》。

《通知》要重点整治房地产开发、房屋买卖、住房租赁、物业服务领域中的突出问题；综合运用多种手段，既解决当前房地产市场突出问题，又注重完善体制机制，从源头上规范房地产市场秩序；要持续加大惩处力度，对违法违规的房地产开发企业、中介机构、住房租赁企业、物业服务企业、金融机构、网络媒体及从业人员，依法依规采取措施；对房地产市场秩序问题突出，未履行监管责任及时妥善处置的城市，进行约谈问责。

总体力争用3年左右时间，实现房地产市场秩序明显好转。

继前一日中央召开电视电话会议，内容涉及加快发展保障性租赁住房和进一步做好房地产市场调控工作之后，住建部等八部委联合印发重要通知，显示出中央对于“房住不炒”的决心，在房价涨幅较大的多个城市，都陆续出台或升级了相关限购限贷政策，上海在当天提高了首套及二套的房贷利率，并限制了利用赠予来打破限购的手段，规范了房地产市场。

房地产投资及销售当月同比两年平均增速分别由3月的7.1%和8.88%回落至6月的2.92%和4.78%，在“房住不炒”的大背景下，我们认为年内地产投资及销售增速可能都会逐渐回落，对于地产及相关下游产业链可能会有一定的利空影响。

中办、国办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。

7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》指出，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构；央行等部门负责清理整顿培训机构融资、上市等行为；其他相关部门按照各自职责负起责任、抓好落实。

该政策或对教育培训等相关行业造成比较明显的影响，港股及美股相关概念股在7月23日即受到政策吹风影响，股价大幅下挫，港股新东方盘中最高跌幅超50%，美股新东方、好未来、高途收盘跌幅均超50%。

双减政策可能将对行业造成深远的影响，教育培训行业或面临全面转型，相关概念板块及公司的利润可能会受到一定利空影响。

融资余额增长。

7月22日，A股融资余额16663.45亿元，环比增长73.45亿元；融资融券余额18259.61亿元，环比增长93.40亿元。

融资余额减融券余额15067.29亿元，环比增长53.50亿元。

陆股通净流出，港股通净流出。

7月23日，陆股通当日净买入成交-46.59亿元，其中买入成交674.15亿元，卖出成交720.74亿元，累计净买入成交14392.77亿元。

港股通当日净买入成交-48.72亿港元，其中买入成交168.26亿港元，卖出成交216.99亿港元，累计净买入成交21587.97亿港元。

货币市场利率下跌。

7月23日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.0570%，下跌5.70BP，SHIBOR一周为2.1430%，下跌3.70BP。

存款类机构质押式回购加权利率隔夜为2.0363%，下跌7.37BP，一周为2.1062%，下跌5.70BP。

中债国债到期收益率10年期为2.9134%，下跌1.50BP。

美股上涨，三大股指均创收盘新高。

7月23日，道琼斯工业平均指数报收35061.55点，上涨0.68%；标普500指数报收4411.79点，上涨1.01%；纳斯达克指数报收14836.99点，上涨1.04%。

欧洲股市，法国CAC指数报收6568.82点，上涨1.35%；德国DAX指数报收15669.29点，上涨1.00%；英国富时100指数报收7027.58点，上涨0.85%。

亚太市场方面，恒生指数报收27321.98点，下跌1.45%。

美元小幅上涨。

7月23日，美元指数上涨0.07%，至92.9029。

欧元兑美元下跌0.01%，至1.1771。

美元兑日元上涨0.34%，至110.5200。

英镑兑美元下跌0.13%，至1.3751。

人民币兑美元即期汇率报收6.4759，贬值0.15%。

离岸人民币兑美元即期汇率报收6.4760，升值0.00%。

人民币兑美元中间价报收6.4650，升值0.002%。

黄金下跌、原油上涨、期铜上涨。

7月23日，COMEX黄金期货下跌0.28%，报收1802.10美元/盎司。

WTI原油期货上涨0.64%，报收72.17美元/桶。

布伦特原油期货上涨0.71%，报收74.19美元/桶。

COMEX铜期货上涨2.70%，报收4.4550美元/磅。

LME铜3个月期货上涨1.74%，报收9624美元/吨。