信达证券-能科科技-603859-业绩符合预期，国内制造业数字化转型稳步推进-220428

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事件Table_S：2022ummar年4y]月28日，公司发布了2022年一季度业绩，2022年Q1公司实现总营收2.68亿元，同比增长29.55%；实现归母净利润0.31亿元，同比增长30.48%；实现扣非后归母净利润0.28亿元，同比增长25.09%。

点评：一季度业绩符合预期，看好国内制造业企业数字化转型发展根据公司公告，公司2022年一季度的营业收入和归母净利润依旧维持了较高增长，在国内疫情反复的情况下，公司业绩表现出良好的韧性。

我们认为，企业数字化转型项目作为非重资产项目，在上半年国内局部疫情的背景下能够通过远程沟通、建设的方式推进，并且从目前我国政府的有力疫情管控措施来看，下半年国内疫情大概率将得到有效控制，上半年被疫情影响的制造业数字化转型项目也会在下半年得到加速建设，从全年来看，国内制造业数字化转型进程有望如期维持较高景气度。

基本盘稳固，毛利率有望提升公司深耕国防军工领域的数字化转型业务多年，具备丰富的行业经验，考虑到十四五期间军工数字化赛道的高景气度与公司的技术实力，有望保障公司基本盘的稳定增长，另一方面公司在电子高科技、交通运输、装备制造及能源动力等多个行业积极布局，也有望提振公司业绩。

同时，未来伴随公司自研产品的加速迭代与自研产品业绩逐步放量，公司整体毛利率水平有望进一步增长，长期保持公司的盈利能力。