天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报-211203

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全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数PE、PEG、PB估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，沪深300指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为13.16、27.04，相对其历史值，分位数水平分别为58.31%、60.00%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.45、2.97，相对其历史值，分别处于38.14%、77.97%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.76，相对其历史估值，位于33.22%的分位数水平；基金重仓股配置比例为53.01%，相对其历史值的分位数水平为30.43%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为10.92、17.39，相对其历史值，分位数水平分别为63.73%、60.85%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.23、2.39，相对其历史值，分别处于45.76%、90.17%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.69，相对其历史估值，位于30.34%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.30%，相对其历史值的分位数水平为34.78%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为20.87、27.04，相对其历史值，分位数水平分别为5.59%、17.29%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.96、2.12，相对其历史值，分别处于18.14%、26.61%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.55，相对其历史估值，位于1.02%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.35%，相对其历史值的分位数水平为34.78%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为65.62、53.97，相对其历史值，分位数水平分别为85.42%、54.92%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为8.29、6.59，相对其历史值，分别处于88.64%、77.97%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为2.16，相对其历史估值，位于97.80%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.33%，相对其历史值的分位数水平为95.65%。

各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，非银行金融、银行、石油石化行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为14.44、5.35、11.45，相对自身历史值的分位数分别为4.59%、8.36%、8.69%；商贸零售、农林牧渔、汽车行业PE估值处于历史高位，其PE分别为139.40、-655.16、47.58，相对自身历史值的分位数分别为99.67%、99.51%、97.54%。

中信一级行业中，银行、非银行金融、房地产行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为0.55、1.40、0.98，相对自身历史值的分位数分别为0.33%、0.82%、1.64%；电力设备及新能源、食品饮料、电子行业PB估值处于历史高位，其PB分别为5.29、9.02、5.28，相对自身历史值的分位数分别为90.98%、89.84%、88.52%。

基金对基础化工、有色金属、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为7.33%、4.46%、15.36%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、100.00%；对家电、房地产、非银行金融行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为1.41%、1.21%、0.90%，相对自身历史值的分位数分别为2.08%、4.17%、4.17%。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。