国盛证券-海外市场：5月配置建议&港股金股推荐-220428

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近期重点事件：央行决定下调金融机构存款准备金率。

为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。

本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

央行下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点。

根据央行网站4月25日消息，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。

游戏版号恢复发放，利好游戏相关行业。

2022年4月11日，国家新闻出版署公布2022年4月国产网络游戏审批信息，共45款游戏。

作为供给驱动的赛道，游戏版号的恢复有利于满足新游需求，利好游戏相关行业。

中央财经委会议强调全面加强基础设施建设。

4月26日，中央财经委员会第十一次会议强调，全面加强基础设施建设，构建现代化基础设施体系。

会议指出，要加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设；信息、科技、物流等产业升级基础设施建设；城市基础设施建设；农业农村基础设施建设；国家安全基础设施建设。

当前配置建议：1）重点关注受益于稳增长措施的优质地产、金融、建筑等企业，如绿城中国、中国交通建设等；2）关注受疫情阶段性影响，但成长强劲、估值超跌的科技互联网企业，如京东集团-SW、快手-W等。

5月金股组合：绿城中国（3900.HK）：国企民营，积极经营下周转加快，拿地毛利率趋稳；融资成本低；品牌优势突出。

中国交通建设（1800.HK）：央企基建龙头，核心受益稳增长及REITs加快发行。

中国有色矿业（1258.HK）：非洲铜钴开发先驱，原产地“资源+冶炼”协同开发步入收获期，优质资产迎估值重塑。

中粮家佳康（1610.HK）：新一轮猪价上升周期即将开启，公司财务稳健，养殖成本低，攻守兼备。

小鹏汽车-W（9868.HK）：公司智能驾驶技术行业领先，随智能化在乘用车中重要性提升，看好公司销量快速增长及软件变现提升盈利性。

快手-W（1024.HK）：流量健康增长、电商和广告体系完善变现加速、降本增效推进亏损缩窄。

京东集团-SW（9618.HK）：关注由自建物流、差异化品类而带来的潜在相对收益。

风险提示：全球疫情超预期发展的风险；宏观政策和监管环境超预期变化的风险；海外市场波动加剧的风险。