英大证券-宏观评论（2022年第16期，总第100期）：3月利润数据点评，制造业费用下行推升3月工业企业利润总额累计同比，采矿业是3月工业企业利润总额累计同比的重要支撑力量-220428

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3月工业企业利润总额累计同比8.50%，前值5.00%。

我们点评如下：一、三因素叠加推升3月工业企业利润总额累计同比，制造业费用累计值下行是主因；二、采矿业是3月工业企业利润总额累计同比的重要支撑力量；三、煤炭开采和洗选业利润总额累计同比连续10个月录得三位数增长；四、国有及国有控股企业利润增速韧性十足，外商及港澳台商企业表现十分疲弱；五、工业企业资产负债率与工业企业利润总额累计同比总体呈弱负相关关系；六、短期内工业企业还处于被动补库存阶段，后期将向主动去库存阶段转换。