万联证券-机械设备行业周观点：CME预估7月挖机销量降幅收窄，出口继续维持高增长；继续推荐高景气度光伏设备-210726

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行业核心观点：上周（2021.7.19-7.23）申万机械设备行业指数涨幅为3.64%，同期沪深300指数涨幅为-0.11%，机械行业相对沪深300指数跑3.75pct。

申万28个一级行业有12个上涨，机械设备行业涨幅排名第6位，总体表现位于上游。

光伏设备：通威股份1GWHJT流片推动产业进程，迈为定增继续加码异质结。

7月16日通威金堂1GWHJT首片下线，该项目自5月28日第一台设备进场至7月16日首片下线，历时仅50天。

根据调研，此次下线的第一片电池片由迈为的设备流片，再次证明了迈为较好的整线供应能力和工艺调试速度。

23日迈为发布一项定增计划，拟定增募资不超过28.1亿元，用于投资于异质结太阳能电池片设备产业化项目及补充流动资金。

政策方面，中共中央、国务院22日发布《新时代推动中部地区高质量发展的意见》，明确提出：充分发挥中部地区承东启西、连南接北的区位优势，因地制宜发展分布式光伏发电。

建议继续关注光伏设备技术及布局领先的光伏设备厂商。

工程机械：7月挖机出口继续维持高增长，建议关注工程机械龙头估值修复机会。

CME预估7月挖机销量18500台左右，同比增速-3.19%左右。

国内市场预估销量13000台，增速-20.01%；出口市场预估销量5500台，增速92.51%左右。

从下游端来看，工程基建开工率逐步恢复。

6月新开工面积降幅收窄，竣工面积大增66.7%。

下半年受专项债发行加速、矿山复工、基建开工率恢复等积极影响，国内工程机械销量预计会有小幅提振；下半年在全球经济出现恢复性增长的预期下，出口方面预计继续维持高增长。

年初至今工程机械板块跌幅较大，目前行业平均市盈率11x左右，随着行业龙头市场份额持续提升、经营效率改善、更加重视对核心技术的掌握及智能化生产，工程机械龙头有望迎来估值修复。

工业机器人：6月工业机器人产量创历史新高，连续20个月同比正增长。

根据国家统计局数据，6月工业机器人产量为36383套，创历史新高，同比增长61%，我国工业机器人产量实现连续20个月正增长。

2021年6月份中国制造业PMI为50.9%，制造业景气回升。

随着工业场景柔性生产、人机安全协同需求增加，以及非工业应用场景的持续延伸，预计协作机器人将迎来高速增长期。

建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

油服设备：国家能源局召开大力提升油气勘探开发力度工作推进会，推进油气增储上产。

在国家能源安全战略推动下，加大勘探开发力度依然是未来行业的主基调，国内对于油服需求保持旺盛。

在能源安全政策不断加码的大环境下，油气增储上产与非常规油气勘探开发在“十四五”期间仍将持续。

建议关注估值位于底部，业绩确定性较高的油服设备龙头企业。

半导体设备：SEMI预测22年全球半导体设备销售额将超过1000亿美元。

SEMI在《半导体制造设备年中总预测-OEM视角》中预测，全球半导体制造设备销售额2021年将增长34%至953亿美元，2022年将创下超过1000亿美元的新高。

根据SEMI《世界晶圆厂预测报告》，全球半导体制造商将在年底前开始建设19座新的高产能晶圆厂，2022年建设10座，覆盖通信、计算、医疗保健、在线服务和汽车行业。

受半导体景气度上行及资本开支增长的推动，大量订单涌入半导体设备领域，预计下半年国内半导体设备市场将维持高景气度。

风险因素：异质结产业化不及预期，下游固定资产投资放缓风险，行业竞争加剧风险，国产化进度不及预期等。