国元期货-黑色系期货日报：疫情与天气影响短期需求，黑色系表现偏弱-220425

《国元期货-黑色系期货日报：疫情与天气影响短期需求，黑色系表现偏弱-220425（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国元期货-黑色系期货日报：疫情与天气影响短期需求，黑色系表现偏弱-220425（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

策略观点铁矿石：上周五09合约下跌2.44%。

随着华北区域疫情影响的逐步缓解，钢厂生产积极性有所上升，铁水产量再度上行，疏港维持高位，钢厂需求的恢复带动铁矿石港口库存连续下降。

预计铁矿石市场呈现供弱需强的行情，但当前钢厂利润水平偏低，终端需求恢复节奏具有不确定性，制约铁矿短期上行空间。

综上，预计铁矿偏强运行。

螺纹钢：上周五10合约震荡回落2.38%。

短期承压，受原料成本支撑螺纹不具备大幅下跌条件，疫情下，需求依旧处于弱势。

未受疫情影响区域下游终端陆续复工，消费逐步回暖，市场刚需强度走高。

双焦：粗钢压产政策明确，冲击黑色原料价格。

焦煤供给偏紧，存在支撑。

钢厂焦炭库存低位，对焦炭需求仍然偏强，补库积极，加之原料端煤价高位震荡运行，对焦价也有一定的支撑，预计短期内焦炭价格存在支撑。

镍及不锈钢：低库存格局未改变之前，镍依旧处于易涨难跌的格局之中，只是高价背景之下下游补库意愿低，继续上行动力不足。

不锈钢总体看需求依然清淡，不过成本偏高，钢厂挺价意愿较强。