东海期货-有色产业链日报：人民币快速贬值，铜价小幅承压-220425

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铜：人民币快速贬值，铜价小幅承压1.核心逻辑：宏观面随着西方对俄制裁不断推进，能源价格居高不下，通胀预期高企仍支撑金属价格。

不过短期美联储议息会议临近，叠加五一假期，市场情绪或偏谨慎，人民币的快速贬值也令铜价小幅承压。

基本面方面，智利及秘鲁铜矿扰动升温，供应紧张的担忧有所加剧。

国内疫情影响持续，供需两弱。

现货市场紧缺，升水高涨。

低库存下市场对于旺季及补库预期仍存，价格回调有支撑。

2.操作建议：逢低买入；跨期正套3.风险因素：美联储加息超预期、旺季需求被证伪、地缘政治风险4.背景分析：外盘市场LME铜开盘10284.5美元/吨，收盘10069美元/吨，较前日收盘价跌幅2.22%现货市场上海电解铜现货对当月合约报于升水250~升水320元/吨，均价升水285元/吨，较前一日上升65元/吨。

平水铜成交价格74980-75160元/吨，升水铜成交价格74990-75190元/吨。