中邮证券-医药生物行业周报：医药外包行业步入配置区间，新冠核酸检测需求高企-220425

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投资要点（1）医疗外包服务类企业陆续发布2021年度报告，营收及利润增速延续，截至4月22日收盘，医疗服务（申万Ⅱ级）行业PE（TTM）52.98，处于低位水平，估值合理，可逐步布局。

（2）我国继续坚持“动态清零”总方针，有利于早发现早治疗，快速切断病毒传播途径，保障各行各业正常运转。

而要做到快速的发现病例，治愈病例就需要加强日常新冠检测频次，提升疫苗接种率及加强针的普及，叠加近期多地疫情出现反弹情况，因此我们认为，新冠核酸检测、mRNA疫苗等产品的国产化及更新换代，都将有助于实现动态清零的目标；对于国外更加复杂的疫情现状，新冠检测产品更是必不可少，因此后续继续看好新冠产业链。

过去一周行情回顾过去一周（4.18–4.24）主要指数涨跌幅情况：申万医药生物行业指数（-7.34%），上证综指（-3.87%），深证成指（-5.12%），创业板指（-6.66%），沪深300（-4.19%）。

在申万31个一级子行业指数中，医药生物涨跌幅排名居第28位。

在医药生物13个三级板块中，本周全线下跌，跌幅前三为：疫苗(申万)（-10.31%），医疗设备(申万)（-8.92%），医药流通(申万)（-8.78%）。

风险提示：创新药进度不及预期风险；市场竞争加剧风险；全球疫情变化超预期风险；政策超预期风险。